Ladder Capital Corp (LADR) heeft zijn financiële resultaten voor het tweede kwartaal van 2024 bekendgemaakt, met een uitkeerbare winst van $40,4 miljoen, of $0,31 per aandeel, en een robuust rendement op eigen vermogen van 10,2%. Het bedrijf heeft ook met succes een ongedekte bedrijfsobligatie van $500 miljoen geprijsd, wat heeft geleid tot positieve ratingacties van alle drie de ratingbureaus, waardoor Ladder één trede verwijderd is van een investment grade rating. Met een liquiditeit van $1,9 miljard, inclusief $1,6 miljard in contanten en kasequivalenten, legt het bedrijf de nadruk op haar strategische focus op het behoud van de hoofdsom en een bescheiden hefboomwerking in het streven naar het hoogst mogelijke rendement op eigen vermogen.
Belangrijkste resultaten
- De uitkeerbare winst bedroeg $40,4 miljoen, of $0,31 per aandeel.
- Rendement op eigen vermogen bedroeg 10,2%.
- Succesvolle uitgifte van ongedekte bedrijfsobligaties ter waarde van $500 miljoen.
- Bijna een investment grade rating van Moody's en Fitch.
- Sterke liquiditeitspositie met $1,9 miljard beschikbaar, inclusief $1,6 miljard in contanten en kasequivalenten.
- Leningenportefeuille op $2,5 miljard met $255 miljoen aan aflossingen tijdens het kwartaal.
- Dividend vastgesteld op $0,23 per aandeel, uitbetaald op 15 juli 2024.
- Focus op het verwerven van effecten met AAA-rating en een minderheidsbelang in een klasse A kantoorgebouw in Midtown Manhattan.
- Anticipatie op herstel van de commerciële vastgoedmarkt.
Bedrijfsvooruitzichten
- Ladder wil een investment grade bedrijf worden en zet in op de markt voor ongedekte obligaties.
- Plannen om de activabasis te vergroten en de winst in de toekomst te laten groeien.
- Voornemen om dividenden te verhogen naarmate de winst en het kassaldo toenemen.
Punten van zorg
- Concurrentie op de markt leidt tot minder transacties omdat nieuwe kopers de voorkeur geven aan all-cash financiering.
- Kantoorvastgoed in de leningenportefeuille is moeilijker af te betalen dan meergezinsvastgoed.
Positieve punten
- Geen bijzondere waardeverminderingen geïdentificeerd bij het afstoten van vastgoed in eigendom.
- Vastgoedportefeuille genereerde stabiele nettohuuropbrengsten.
- De effectenportefeuille bevat effecten met AAA-rating.
- Geloof in marktherstel en gunstige risico-rendementverhouding voor hoger renderende beleggingen.
Missen
- Ondanks het sterke kwartaal erkent het bedrijf de concurrerende markt en het gebrek aan vraag als uitdagingen.
V&A hoogtepunten
- Het bedrijf is van plan om in eerste instantie zonder hefboomwerking te opereren, voordat het geleidelijk activa gaat hefbomen.
- Investeren in obligaties heeft de voorkeur boven hele leningen vanwege de betere liquiditeit en financieringsmogelijkheden.
- De strategieën omvatten het lenen aan partnerschappen, het combineren van senior en mez schulden en het investeren in eindproducten.
- Het bedrijf heeft geen significante dealverliezen geleden als gevolg van concurrentie.
- Er is optimisme voor een investment-grade rating, wat de kosten voor de uitgifte van schulden zou kunnen verlagen.
De financiële kracht van Ladder Capital blijkt uit hun aangepaste leverage ratio van 1,4x, een daling ten opzichte van eerdere perioden, en hun sterke dividenddekking. De CEO van het bedrijf, Brian Harris, sprak zijn vertrouwen uit in het huidige economische klimaat en het vermogen van het bedrijf om zich aan te passen aan veranderingen in de kantoorruimtemarkt. Met plannen om voor $ 1,5 tot $ 2 miljard aan leningen te verwerven en een focus op het behouden van een sterke balans, positioneert Ladder Capital zichzelf om traditionele equity REIT-investeerders aan te trekken en te profiteren van kansen op de secundaire markt. Harris sloot het gesprek af met een dankwoord aan de obligatiehouders en de intentie van het bedrijf om in de toekomst de investment grade markt opnieuw te bezoeken.
InvesteringsPro Inzichten
Ladder Capital Corp (LADR) heeft in het tweede kwartaal van 2024 financiële veerkracht en strategisch inzicht getoond, wat in lijn is met verschillende positieve indicatoren van InvestingPro. Met een marktkapitalisatie van ongeveer $1,55 miljard en een koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) van 15,95 is het bedrijf gepositioneerd als een opmerkelijke speler in de markt. De aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 staat op 16,57, wat een marktbeoordeling weerspiegelt van de winstgevendheid ten opzichte van de aandelenprijs.
InvestingPro Tips suggereren dat LADR een aanzienlijk dividend uitkeert aan aandeelhouders, wat wordt bevestigd door een gezond dividendrendement van 7,58% vanaf medio 2024. Dit is met name opmerkelijk voor beleggers die op inkomsten zijn gericht, gezien de geschiedenis van het bedrijf om dividendbetalingen gedurende 10 opeenvolgende jaren te handhaven. Met een Price to Book (P/B) ratio van 1,02 voor dezelfde periode worden de aandelen van het bedrijf dicht bij de intrinsieke waarde verhandeld, wat waardebeleggers zou kunnen aanspreken.
InvestingPro benadrukt ook dat de liquide middelen van LADR de kortetermijnverplichtingen overtreffen, wat duidt op een solide liquiditeitspositie die consistent is met de gerapporteerde $1,9 miljard aan liquiditeit van het bedrijf. Bovendien is de aandelenkoers van het bedrijf nogal volatiel geweest, maar toch wordt het in de buurt van het hoogste punt in 52 weken verhandeld, wat duidt op een sterk marktvertrouwen.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in diepere inzichten en aanvullende tips biedt InvestingPro een uitgebreide analyse van LADR, inclusief voorspellingen over winstgevendheid en prestatiecijfers. Abonnees hebben toegang tot exclusieve inhoud en kunnen profiteren van een speciale aanbieding met de couponcode PRONEWS24 waarmee ze tot 10% korting krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+. Er zijn nog zes InvestingPro Tips beschikbaar voor LADR op https://www.investing.com/pro/LADR, die waardevolle perspectieven bieden voor weloverwogen beleggingsbeslissingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.