Carlyle Credit Income Fund (CCIF) heeft aangekondigd het kwartaaldividend te handhaven op $ 0,105 per aandeel tot november 2024, naast sterke prestaties op de Collateralized Loan Obligation (CLO) markt. Het fonds zag het dividend met 16,5% stijgen op basis van de intrinsieke waarde per 31 juli 2024 en rapporteerde een veerkrachtige leningenportefeuille met een aanzienlijke EBITDA-groei en gematigde wanbetalingspercentages.
Investeringen in nieuwe CLO's bedroegen tijdens het kwartaal $12,2 miljoen, met een gewogen gemiddeld GAAP-rendement van 19,5%. De totale beleggingsinkomsten van het fonds voor het derde kwartaal bedroegen $7,4 miljoen en het haalde met succes $5,5 miljoen op via een At-The-Market (ATM) programma.
Belangrijkste resultaten
- CCIF handhaafde zijn kwartaaldividend van $0,105 per aandeel.
- Nieuwe CLO-investeringen bedroegen $12,2 miljoen met een gewogen gemiddeld GAAP-rendement van 19,5%.
- Carlyle, als beleggingsadviseur sinds juli 2023, heeft de portefeuille gediversifieerd met een gewogen gemiddeld GAAP-rendement van 20,3%.
- Het fonds voldeed aan de leverage doelstellingen door preferente aandelen uit te geven zonder financiële convenanten of mark-to-market bepalingen.
- De CLO-markt had $ 53 miljard aan emissies in het derde kwartaal en $ 101 miljard year-to-date, een stijging van 80% op jaarbasis.
- CCIF's portefeuille toonde een GAAP rendement van 20,26% op basis van kostprijs en een gewogen gemiddelde junior overcollateralisatie buffer van 4,17%.
- De gewogen gemiddelde spread van de portefeuille is 3,55%, met een percentage leningen met een CCC-rating van 6,3%.
- De intrinsieke waarde per 30 juni was $7,68 per aandeel, met de verkoop van 680.000 gewone aandelen voor een netto-opbrengst van $5,5 miljoen.
- De cash-on-cash opbrengst van de kwartaalbetalingen van CLO-beleggingen was 31,68% en genereerde $0,81 aan terugkerende kasstroom.
Bedrijfsvooruitzichten
- Het dividend is verhoogd naar 16,5% op basis van de intrinsieke waarde per 31 juli 2024.
- Het fonds blijft zich richten op gedisciplineerde beleggings- en monitoringprocessen.
- Het bedrijf is positief over de CLO-markt en streeft naar een aantrekkelijk dividendrendement en totaalrendement.
Verlagende hoogtepunten
- Waarderingen van CLO-aandelen werden geconfronteerd met zwakte als gevolg van lagere spreads op leningen.
- De daling van de betalingen in juli werd toegeschreven aan nieuwe leningen en seizoensinvloeden.
Positieve punten
- De leningenportefeuille blijft veerkrachtig met een EBITDA-groei van 9,5%.
- CCIF is actief betrokken bij de primaire en secundaire markten en vindt kansen in beide markten.
- Reset- en refi-marktactiviteit zal naar verwachting aanhouden, met momenteel slechts 6 van de 41 posities actief.
Missen
- Er werd geen specifieke reden gegeven voor de stijging van de OC-niveaus in juli.
V&A hoogtepunten
- Nelson Joseph verwacht aanhoudende activiteit in de reset- en refi-markt.
- De portefeuille is relatief nieuw, met sterke OC-kussens.
- Een in oktober uitgegeven preferente obligatie met een niet-opvraagbare periode van twee jaar kan in het vierde kwartaal van 2025 worden opgevraagd om de kapitaalkosten te verlagen en de groei te versnellen.
CCIF's earnings call weerspiegelde een sterk kwartaal met de nadruk op gedisciplineerde beleggingsstrategieën en een robuuste CLO-markt. Het managementteam van het fonds blijft zich inzetten om aandeelhouders een solide rendement te bieden en een veerkrachtige portefeuille te behouden te midden van marktschommelingen.
InvestingPro Inzichten
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) heeft laten zien dat het zich inzet om zijn aandeelhouders te belonen met consistente dividenden, waarbij de uitkeringen 13 jaar op rij zijn gehandhaafd. Dit wordt onderstreept door een aanzienlijk dividendrendement van 14,67% vanaf de laatst geregistreerde ex-date op 20 augustus 2024. Het vermogen van het fonds om zulke aanzienlijke rendementen voor aandeelhouders te handhaven is een belangrijk hoogtepunt voor inkomstengerichte beleggers.
Wat de prestaties betreft, heeft het fonds een gestage opleving gekend, met een koerstotaalrendement op 1 maand van 6,05% en een koerstotaalrendement op 6 maanden van 15,7%, culminerend in een koerstotaalrendement op jaarbasis van 19,67%. Deze cijfers wijzen op een positieve trend in de marktprestaties van het fonds, in lijn met zijn robuuste dividendaanbod.
Ondanks het sterke dividendrendement van het fonds, suggereert een InvestingPro Tip dat beleggers zich bewust moeten zijn van de zwakke brutowinstmarges van het fonds, die de winstgevendheid en financiële gezondheid van het fonds op de lange termijn zouden kunnen beïnvloeden. Bovendien impliceert de waardering van het fonds een laag rendement op de vrije kasstroom, wat een belangrijke maatstaf is voor het evalueren van de echte winstgevendheid en efficiëntie van de activiteiten van een bedrijf.
Het is vermeldenswaard dat CCIF in de buurt van zijn 52-weeks hoogtepunt handelt, op 98,4% van dit niveau, wat het vertrouwen van beleggers weerspiegelt en een potentieel hoger instappunt voor nieuwe beleggers. Voor degenen die een investering overwegen, staat de huidige reële waarde, zoals beoordeeld door analisten, op $8,75, wat een referentie biedt voor potentiële marktverwachtingen.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse kunnen aanvullende InvestingPro Tips vinden op het profiel van het Carlyle Credit Income Fund op https://www.investing.com/pro/CCIF, dat meer gedetailleerde inzichten en statistieken biedt om beleggingsbeslissingen te onderbouwen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.