Thailand's Social Security Fund, een staatsfonds van €70,2 miljard dat verantwoordelijk is voor gezondheidszorg, werkloosheidsuitkeringen en pensioenen voor 25 miljoen werknemers, staat op het punt om €10,6 miljard te verschuiven naar wereldwijde private assets als onderdeel van een strategische verandering om zijn prestaties te verbeteren. Het fonds, dat zich historisch gezien heeft gericht op binnenlandse en laagrisico-investeringen, heeft ondermaats gepresteerd met een gemiddeld rendement van minder dan 3% over het afgelopen decennium.
Petch Vergara, een bestuurslid voor investeringen en voormalig Goldman Sachs-directeur, benadrukte de dringende noodzaak voor verandering en stelde dat zonder een nieuwe koers het fonds tegen 2051 failliet zou kunnen zijn.
De geplande hervorming, die in 2025 van start moet gaan, heeft als doel de allocatie van laagrisico-activa van het fonds te verminderen van 70% naar 60% en de investeringen met hoger risico te verhogen van 30% naar 40% over de komende tweeënhalf jaar.
Tegen medio 2027 is het doel om een 50-50 verdeling te bereiken, waarbij 15% van de allocatie met hoger risico wordt gericht op wereldwijde private assets, waaronder private equity, private credit en hedgefondsen.
Deze zet is een reactie op de vergrijzende bevolking van Thailand, die een aanzienlijke toename heeft gezien in de demografische groep boven de 60 jaar, van 6,2 miljoen in 2004 naar 13 miljoen in december 2023.
De hervormingsgezinde investeringsstrategie komt na een verschuiving in de samenstelling van het bestuur van het fonds, waarbij twee derde van de 21 bestuursleden vorig jaar werd gekozen, velen genomineerd door vakbonden en een progressieve partij die pleit voor grote institutionele hervormingen.
Analisten roepen al lang op tot een verandering in de investeringsaanpak van het fonds om aan de groeiende eisen van de bevolking te voldoen, waarbij ze wijzen op een gebrek aan publiek vertrouwen vanwege historisch wanbeheer en onderprestatie.
Worawan Chandoevwit, een adviseur op het gebied van sociale zekerheid bij het Thailand Development Research Institute, merkte op dat er een dreigend onevenwicht is tussen bijdragers en gepensioneerden, met een duidelijk tekort dat wordt verwacht tegen 2045.
Het nieuwe investeringskader van het fonds is ontworpen om de rendementen op lange termijn te verbeteren en de levensvatbaarheid te waarborgen, aangezien het aantal gepensioneerde werknemers dat in aanmerking komt voor pensioenen aanzienlijk zal stijgen.
De nieuwe aanpak streeft ernaar aan te sluiten bij wereldwijde pensioentrends, die gemiddelde jaarlijkse rendementen van 7,7% hebben laten zien over de afgelopen vijf jaar voor fondsen met een allocatie van 60% in wereldwijde aandelen en 40% in wereldwijde obligaties, wat ver uitstijgt boven de recente prestaties van het Social Security Fund.
De toewijding van het fonds aan wereldwijde diversificatie weerspiegelt het begrip dat hoge rendementen en goed bestuur cruciaal zijn voor de duurzaamheid ervan.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.