Targa Resources Corp. (NYSE: TRGP) heeft sterke prestaties gerapporteerd in het derde kwartaal van 2024, met een recordbedrag aan aangepaste EBITDA en strategische uitbreidingen die duiden op robuuste groei. CEO Matt Meloy kondigde tijdens de conference call aan dat de aangepaste EBITDA van het bedrijf €1,07 miljard bereikte, waarbij hij het succes toeschreef aan toegenomen volumes in de Permian-regio.
Door de overstap naar een op vergoedingen gebaseerd model heeft Targa 90% van zijn marges effectief geïsoleerd van schommelingen in grondstofprijzen, waardoor het bedrijf zich positioneert voor verdere groei en financiële stabiliteit.
Belangrijkste punten
- Targa Resources Corp. noteerde een record aangepaste EBITDA van €1,07 miljard in Q3 2024.
- Het bedrijf verwacht dat de aangepaste EBITDA voor 2024 de €4,05 miljard zal overschrijden, wat duidt op een groei van meer dan €500 miljoen jaar-op-jaar.
- Two nieuwe fabrieken zijn aangekondigd in de Permian om de groei op te vangen, en de zuurgasbehandelingscapaciteit zal begin 2025 meer dan 2,3 miljard kubieke voet per dag bedragen.
- Targa's logistieke segment rapporteerde recordvolumes voor transport en fractionering van natuurlijke gasvloeistoffen (NGL).
- Het jaarlijkse gewone dividend zal naar verwachting stijgen tot €4 per aandeel in 2025, en tot nu toe is er voor bijna €650 miljoen aan aandelen ingekocht.
- De onderhoudskapitaaluitgaven bedroegen ongeveer €60 miljoen voor het kwartaal, met netto groeikapitaaluitgaven van ongeveer €700 miljoen.
- Moody's verhoogde Targa in oktober naar Baa2, wat een positieve vooruitzichten en een sterke investment-grade balans weerspiegelt.
Bedrijfsvooruitzichten
- Targa is van plan om in 2024 40% tot 50% van de aangepaste kasstroom terug te geven aan aandeelhouders.
- De infrastructuuruitgaven zullen in 2025 versnellen, waarbij nieuwe fabrieken die in 2026 online komen naar verwachting de aangepaste EBITDA zullen verbeteren.
- De vrije kasstroom zal naar verwachting aanzienlijk verbeteren in 2025.
- Het bedrijf blijft zich richten op het handhaven van een sterke balans met een investment-grade rating.
Bearish hoogtepunten
- Sommige klanten worden geconfronteerd met productie-uitdagingen vanwege prijzen of beperkingen in de afvoercapaciteit.
- Ethaanprijzen blijven laag op ongeveer €0,18, wat leidt tot ethaanafwijzing in sommige gebieden buiten het Permian Basin.
Bullish hoogtepunten
- Targa's overstap naar een op vergoedingen gebaseerd model heeft 90% van zijn marges veiliggesteld tegen schommelingen in grondstofprijzen.
- Recordvolumes voor NGL-transport en -fractionering duiden op sterke prestaties in het logistieke segment.
- Het bedrijf staat klaar voor infrastructuuruitbreiding, met nieuwe fabrieken en verbeteringen in de zuurgasbehandelingscapaciteit.
- De upgrade van Moody's naar Baa2 onderstreept Targa's robuuste financiële gezondheid en groeiperspectief.
Tekortkomingen
- Specifieke kapitaaluitgavencijfers voor de verwachte significante vrije kasstroom in 2025 worden nog herzien.
Hoogtepunten Q&A
- Het management blijft optimistisch over de groei van de aardgasproductie en lopende gesprekken met producenten, vooral in New Mexico.
- Ondanks toenemende kapitaaluitgaven blijft het bedrijf zich inzetten voor een opportunistische benadering van aandeleninkoop.
- Executives bespraken de mogelijkheid voor uitbreiding van de LPG-exportcapaciteit en investeringen in pijpleiding- en koelingsverbeteringen.
- Het bedrijf beoordeelt fusie- en overnamekansenm maar geeft prioriteit aan organische groei in zijn activiteiten.
Targa Resources Corp. blijft sterke financiële en operationele prestaties leveren, met aanzienlijke groei in de Permian-regio en strategische initiatieven die naar verwachting verder succes zullen stimuleren. De toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen, gekoppeld aan zijn verstandig kapitaalbeheer en infrastructuurontwikkeling, positioneert Targa goed voor de toekomst.
Terwijl het bedrijf de marktdynamiek navigeert en zich voorbereidt op aankomende uitbreidingen, kunnen investeerders en belanghebbenden Targa's voortgezette groeitraject in de energiesector verwachten.
InvestingPro Inzichten
De robuuste prestaties van Targa Resources Corp. (NYSE: TRGP) in Q3 2024 worden verder onderstreept door verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt een indrukwekkende €38,86 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de energiesector weerspiegelt.
InvestingPro-gegevens laten zien dat Targa een sterk dividendbeleid heeft gehandhaafd, met een huidig dividendrendement van 1,69%. Dit sluit aan bij de aankondiging van het bedrijf dat het jaarlijkse gewone dividend naar verwachting zal stijgen tot €4 per aandeel in 2025. Bovendien benadrukt een InvestingPro Tip dat Targa zijn dividend gedurende 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen aantoont die overeenkomt met de verklaarde doelstelling van het bedrijf om 40% tot 50% van de aangepaste kasstroom terug te geven aan aandeelhouders in 2024.
De financiële gezondheid van het bedrijf wordt verder aangetoond door zijn winstgevendheid over de afgelopen twaalf maanden, zoals opgemerkt in een andere InvestingPro Tip. Dit is consistent met de geregistreerde aangepaste EBITDA van €1,07 miljard voor Q3 2024. Daarnaast bereikte de omzet van Targa over de afgelopen twaalf maanden €16,22 miljard, wat de schaal van zijn activiteiten laat zien.
Investeerders moeten opmerken dat Targa dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, met een prijs die 99,33% van zijn 52-weken piek bedraagt. Dit sluit aan bij de InvestingPro Tip die een sterk rendement over het afgelopen jaar aangeeft, wat op een indrukwekkende 107,23% staat. De momentum van het aandeel wordt verder benadrukt door het totale prijsrendement van 58,87% over de afgelopen zes maanden.
Hoewel deze metrics een positief beeld schetsen, is het vermeldenswaard dat Targa handelt tegen een hoge K/W-verhouding van 30,09, wat kan suggereren dat het aandeel tegen een premie is geprijsd. Deze waardering moet worden beschouwd in de context van de groeivooruitzichten en strategische uitbreidingen van het bedrijf die in het winstrapport zijn geschetst.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in Targa's financiën en toekomstperspectief, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips die waardevolle inzichten kunnen bieden voor investeringsbeslissingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.