Westlake Corporation (NYSE: WLK), een wereldwijde producent en verkoper van basischemicaliën, vinylproducten, polymeren en bouwproducten, rapporteerde een record tweede kwartaal in 2024, met een aanzienlijke winstgroei gedreven door het segment Housing and Infrastructure Products (HIP). Het bedrijf kondigde een netto-omzet aan van $3,2 miljard en een netto-inkomen van $313 miljoen, of $2,40 per aandeel.
Deze sterke resultaten werden toegeschreven aan hogere volumes in buisfittingen en sidings en trim binnen het HIP-segment, evenals hogere volumes in PVC-hars en natronloog in het segment Performance and Essential Materials (PEM). Westlake benadrukte ook kostenbesparingen van 85 miljoen dollar in de eerste helft van het jaar en onthulde plannen om haar ECH-eenheid in Nederland buiten bedrijf te stellen om de winstgevendheid van haar Europese epoxybusiness te verbeteren, waarbij ze verwacht dat de gerelateerde kosten ongeveer 80 miljoen euro zullen bedragen.
Belangrijkste resultaten
- Record kwartaalresultaten voor Westlake's HIP segment, wat bijdroeg aan de winstgroei over het hele jaar.
- De netto-omzet bereikte $3,2 miljard met een netto-inkomen van $313 miljoen of $2,40 per aandeel.
- Hogere volumes in pijpfittingen, beschoeiing, PVC-hars en natronloog.
- Kostenbesparingen van $85 miljoen gerealiseerd in de eerste helft van 2024.
- Plannen om de ECH-eenheid in Nederland stil te leggen, met verwachte kosten van EUR80 miljoen.
- Sterke vraag naar gemeentelijke buizen met een grotere diameter leidde tot een omzetstijging van 12% ten opzichte van het eerste kwartaal.
- De EBITDA-marge van het HIP-segment bereikte met 28% een nieuw kwartaalrecord.
- De EBITDA van het PEM-segment daalde op jaarbasis, maar de verkoopvolumes stegen met 11% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2023.
- Het bedrijf verwacht voor 2024 inkomsten uit het HIP-segment tussen $4,3 miljard en $4,6 miljard met een beoogde EBITDA-marge van 22%.
- De totale kapitaaluitgaven zullen naar verwachting rond de $1 miljard liggen, met als doel een kostenbesparing van $125 miljoen tot $150 miljoen.
- Effectief belastingtarief voor 2024 verwacht rond de 23%, met rentelasten in contanten geschat op $160 miljoen.
Bedrijfsvooruitzichten
- Westlake verwacht dat de omzet in het HIP-segment in 2024 tussen $4,3 miljard en $4,6 miljard zal liggen.
- De beoogde EBITDA-marge voor het HIP-segment is vastgesteld op 22%.
- Verwachte totale kapitaaluitgaven van ongeveer $1 miljard.
- Streven naar kostenbesparingen van $125 miljoen tot $150 miljoen in 2024.
- Effectief belastingtarief verwacht rond 23% voor het hele jaar.
- Voorzichtig optimistische houding ondanks uitdagende macro-omstandigheden, met plannen om productie en voorraad te beheren om aan de vraag te voldoen.
- Focus op investeren in merken, capaciteiten en mensen om waarde op lange termijn te creëren, met nadruk op duurzaamheidsinspanningen.
Ongunstige hoogtepunten
- EBITDA in PEM segment daalde jaar-op-jaar ondanks een toename van de verkoopvolumes.
- De Europese epoxybusiness wordt geconfronteerd met uitdagingen door laaggeprijsde importconcurrentie.
- Stillegging van de ECH-eenheid in Nederland om de bezorgdheid over de winstgevendheid in de Europese epoxybusiness weg te nemen.
Opvallende hoogtepunten
- HIP segment bereikte met 28% een nieuw kwartaalrecord voor EBITDA-marge.
- Sterke vraag naar gemeentelijke buizen met een grotere diameter droeg bij aan een omzetstijging van 12% ten opzichte van het eerste kwartaal.
- Solide jaar-op-jaar volumegroei verwacht in het HIP-segment.
- Herstel van volume en marge verwacht in het PEM-segment.
Missen
- Ondanks sterke resultaten is er tegenwind in de markt en liggen de prijsinitiatieven nog steeds onder het niveau van voorgaande jaren.
V&A hoogtepunten
- Vraag en prijzen voor PEM-producten, waaronder polyethyleen PVC en natronloog en chloor, zijn stabiel met potentieel voor prijsverhogingen.
- De kracht en waardepropositie van de buizen- en hulpstukkenactiviteiten, met name in de grote markt voor gemeentelijke wateroplossingen, werden benadrukt.
- Jean-Marc werd gekozen als nieuwe CEO en brengt wereldwijde ervaring en een technische achtergrond mee naar het bedrijf.
- De impact van de ommekeer bij Petro 1, de lagere rente en de duurzaamheid van de marges in het segment buizen en hulpstukken werden besproken.
- Er wordt verwacht dat de prijzen voor natronloog op korte termijn zullen stijgen, maar later in het jaar kunnen ze dalen.
- De chloorprijzen zijn stabiel en de PVC-prijzen stijgen door hogere exportprijzen.
- De markt voor bouwproducten bestaat uit kleinere markten met elk een behoefte aan concurrentie, zoals Californië, Texas en Florida.
- De PVC-contracten voor juli stegen met één penny per pond.
Westlake Corporation blijft navigeren door een uitdagende markt met een strategische focus op haar HIP-segment en een toewijding aan waardecreatie op lange termijn door middel van duurzaamheid en merkinvesteringen. Het bedrijf blijft voorzichtig optimistisch over zijn toekomstige prestaties en is bereid zijn activiteiten aan te passen om zijn concurrentievoordeel te behouden en aan de eisen van de klant te voldoen.
InvesteringsPro Inzichten
Westlake Corporation (NYSE: WLK) heeft een robuuste financiële prestatie neergezet in haar recente kwartaalrapport, met een aanzienlijke winstgroei, vooral in haar HIP-segment. Om meer inzicht te krijgen in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van het bedrijf, duiken we in enkele belangrijke cijfers van InvestingPro.
InvestingPro's gegevens wijzen op een koers-winstverhouding van 72,28, wat aanzienlijk hoger is dan de aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, die 32,2 bedraagt. Dit suggereert dat de winst van het bedrijf is gestegen ten opzichte van de aandelenprijs, wat een positief teken zou kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar groeipotentieel.
Daarnaast is de Price to Book (P/B) ratio van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 1,79. Dit geeft aan dat de markt het bedrijf waardeert. Dit geeft aan dat de markt het bedrijf waardeert op een niveau dat dicht bij de boekwaarde ligt, wat zou kunnen betekenen dat het aandeel redelijk geprijsd is gezien de activa en passiva.
InvestingPro Tips vestigen de aandacht op de omzetgroei van het bedrijf, die een daling van -19,39% heeft laten zien in de laatste twaalf maanden voorafgaand aan Q1 2024. Deze daling moeten beleggers in overweging nemen bij het evalueren van de verkooptrends van het bedrijf. Het is echter vermeldenswaard dat de brutowinstmarge met 15,56% gezond blijft, wat suggereert dat het bedrijf ondanks de omzetdaling winstgevend blijft.
Voor een meer gedetailleerde analyse hebben InvestingPro-gebruikers toegang tot aanvullende tips die dieper inzicht kunnen geven in de financiën en activiteiten van Westlake Corporation. Op dit moment zijn er nog 15 InvestingPro Tips beschikbaar die een uitgebreid inzicht geven in de prestaties van het bedrijf en potentiële investeringsmogelijkheden.
Door rekening te houden met deze statistieken en tips kunnen beleggers een duidelijker beeld krijgen van de financiële gezondheid van Westlake Corporation en beter geïnformeerde beslissingen nemen. Het InvestingPro platform biedt een schat aan informatie die nuttig kan zijn bij het navigeren door de complexiteit van de markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.