In de recente winstconferentie over het tweede kwartaal van 2024 rapporteerde W. P. Carey Inc. (NYSE:WPC), een toonaangevende net lease real estate investment trust (REIT), een AFFO per aandeel van $1,17. De CEO van het bedrijf, Jason Fox, kondigde de verkoop aan van de meeste objecten in hun Office Sale Program, met één resterende transactie die in december zal worden afgerond.
Terwijl de investeringsactiviteit gematigd is, heeft W.P. Carey met succes meer dan $ 1 miljoen aan nieuwe ongedekte schuld opgehaald door middel van obligatie-uitgiftes in zowel Europa als de VS. Ondanks het feit dat twee grotere transacties op korte termijn niet in de pijplijn zitten, behoudt het bedrijf een robuuste liquiditeitspositie en stelt het zijn AFFO-richtlijnen voor het hele jaar bij naar een bereik van $ 4,63 tot $ 4,73 per aandeel.
Belangrijkste resultaten
- AFFO per aandeel gerapporteerd op $1,17 voor Q2 2024.
- Bijna alle panden in het Office Sale Program verkocht; één pand zal in december worden gesloten.
- Meer dan $ 1 miljoen aan nieuwe ongedekte schuld opgehaald via obligatie-uitgiftes.
- Liquiditeit op recordhoogte, met aanzienlijk kapitaal beschikbaar voor investeringen.
- De investeringsactiviteit is afgenomen, met $641 miljoen voltooid in H1, waarbij de nadruk lag op magazijnen en industrieel vastgoed.
- AFFO-berekening voor het hele jaar herzien naar $4,63 - $4,73 per aandeel.
Bedrijfsvooruitzichten
- Verlaagde verwachtingen voor het investeringsvolume over het hele jaar naar $1,25 miljard tot $1,75 miljard.
- Bedrijf verwacht in H2 $0,03 tot $0,04 AFFO per aandeel te recupereren uit niet-geïnde huren.
- Positieve herverhuuractiviteit met een huurhervattingspercentage van 116%.
- Bezettingsgraad blijft hoog op 98,8% met een gewogen gemiddelde huurtermijn van 12 jaar.
- Verkoop- en algemene beheerskosten zullen naar verwachting tussen $98 miljoen en $101 miljoen liggen voor het hele jaar.
Pijnlijke hoogtepunten
- Twee grote transacties verlieten de pijplijn op korte termijn vanwege onopgeloste problemen tijdens het onderzoek.
- Operationele NOI van self-storage daalde met 4,2% j-o-j voor de eerste helft, met een verwachte daling voor het hele jaar tussen 5% en 6%.
Positieve punten
- Sterke liquiditeitspositie met $3,2 miljard beschikbaar, inclusief een niet-gebruikte revolver van $2 miljard en meer dan $1 miljard in contanten.
- De gewogen gemiddelde rente bleef laag op 3,1% voor het tweede kwartaal en de verwachting is dat deze rond de 3% zal blijven.
- De leverage zal zich naar verwachting weer ontwikkelen naar het doelbereik van midden tot hoog 5 keer EBITDA.
Mislukkingen
- Het investeringsvolume voor het jaar is bijgesteld naar de ondergrens van de verwachtingen als gevolg van verminderde activiteit.
V&A Hoogtepunten
- Het bedrijf is bereid zijn ruime liquiditeit te investeren zodra de markt stabiliseert na de besluiten van de Federal Reserve.
- Verwachte toename van de acquisitieactiviteit in Europa en verwachtingen van 2% groei van de same-store NOI voor self-storage.
- De inflatiepercentages stabiliseren zich, wat tot uiting komt in de prestaties van de portefeuille met op inflatie gebaseerde huurcontracten en vaste huurverhogingen.
- De komende verkiezingen zullen naar verwachting geen significante invloed hebben op de transactieactiviteit, maar de kracht van de consument en on-shoring zouden nieuwe kansen kunnen bieden.
Concluderend kan worden gesteld dat W.P. Carey voorzichtig door een uitdagend investeringslandschap navigeert, gesteund door een sterke liquiditeitspositie en een focus op groei op de lange termijn. Het bedrijf blijft zich inzetten voor zijn kernbeleggingen in netto lease en houdt de markt actief in de gaten voor nieuwe kansen, ondanks recente tegenslagen in de transactieactiviteit.
InvesteringsPro Inzichten
W. P. Carey Inc. (WPC) blijft financiële veerkracht tonen te midden van een uitdagend investeringslandschap, zoals werd benadrukt in hun recente earnings call. De InvestingPro-gegevens en tips bieden extra inzichten die relevant kunnen zijn voor beleggers die het potentieel van WPC overwegen.
InvestingPro-gegevens:
- Marktkapitalisatie: WPC heeft een aanzienlijke marktkapitalisatie van $13,3 miljard, wat de aanzienlijke aanwezigheid in de REIT-sector weerspiegelt.
- K/W-verhouding: De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 22,32, met een aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 op 23,56, wat duidt op de verwachtingen van beleggers voor aanhoudende winsten.
- Dividendrendement: Het dividendrendement van WPC is opmerkelijk met 5,72%, wat de toewijding van het bedrijf toont om waarde terug te geven aan aandeelhouders.
InvestingPro Tips:
- Brutowinstmarges: WPC's indrukwekkende brutowinstmarge van 92,06% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q1 2024 suggereert operationele efficiëntie en een sterk prijszettingsvermogen binnen zijn leaseovereenkomsten.
- Consistentie dividend: Het bedrijf heeft de dividenduitkeringen 27 jaar op rij gehandhaafd, wat een betrouwbare inkomstenstroom voor beleggers onderstreept.
Deze financiële cijfers en InvestingPro Tips benadrukken de robuuste winstgevendheid van WPC en het vermogen om dividenden te handhaven, wat vooral aantrekkelijk kan zijn voor inkomstengerichte beleggers. Voor degenen die op zoek zijn naar een meer diepgaande analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over WPC, beschikbaar op https://www.investing.com/pro/WPC.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.