Eni SpA (ENI.MI) meldt gestage vooruitgang in haar strategische vierjarenplan, dat zich richt op winstgevendheid, groei, waardecreatie, schuldafbouw en een concurrerend distributiebeleid.
Tijdens de earnings call schetste CEO Claudio Descalzi de prestaties van het bedrijf, waaronder een productiegroei van 6% j-o-j en belangrijke mijlpalen zoals de overname van Neptune en de verkoop van niet-kernactiviteiten.
Eni boekt ook vooruitgang in haar energietransitiedoelstellingen, met investeringen in bioraffinaderijen en hernieuwbare energieprojecten, met als doel netto nul in 2030. De pro forma winst voor rente en belastingen (EBIT) van het bedrijf over het eerste halfjaar bedroeg EUR 8,2 miljard, terwijl de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (CFFO) EUR 7,8 miljard bedroeg.
Eni verwacht dat de productie voor het hele jaar aan de bovenkant van de prognose zal liggen, met een pro forma aangepaste EBIT en CFFO van respectievelijk ongeveer EUR 15 miljard en meer dan EUR 14 miljard. Het bedrijf is ook van plan zijn aandeleninkoopprogramma voort te zetten en mogelijk zijn distributieaandeel in het derde kwartaal te verhogen.
Belangrijkste resultaten
- Eni rapporteerde een 6% hogere jaar-op-jaar productie en boekt vooruitgang met zijn vierjarenplan.
- Het bedrijf concentreert zich op zijn kernactiviteiten upstream en maakt vorderingen in de energietransitie met nieuwe projecten.
- Eni's pro forma EBIT voor het eerste halfjaar bedroeg EUR 8,2 miljard, met een CFFO van EUR 7,8 miljard.
- Verwacht wordt dat de productie over het hele jaar aan de bovenkant van de prognose zal liggen en dat de pro forma aangepaste EBIT en CFFO respectievelijk ongeveer EUR 15 miljard en meer dan EUR 14 miljard zullen bedragen.
- Het bedrijf voert zijn desinvesteringsplan sneller uit dan verwacht, wat bijdraagt aan de schuldreductie en verwacht dat de leverage tegen het einde van het jaar ruim onder de 20% zal liggen.
- Eni's satellieten Plenitude en Enilive genereren een aanzienlijke kasstroom en liggen op schema om dit jaar een gecombineerde pro forma EBITDA van EUR 2 miljard te realiseren.
- Eni is van plan haar desinvesteringsprogramma in het derde en vierde kwartaal te versnellen en kan haar distributieaandeel in het derde kwartaal verhogen tot 35% van de CFFO, met een mogelijke extra inkoopwaarde van EUR 500 miljoen.
Vooruitzichten
- Eni wil in 2030 netto nul produceren en verwacht de onderliggende productie met 4% per jaar te laten groeien.
- Het bedrijf verwacht dat de leverage eind dit jaar ruim onder de 20% zal liggen.
- Eni ligt op koers om haar bruto desinvesteringsdoelstelling van EUR 8 miljard te overtreffen en overweegt de verkoop van maximaal 25% van Enilive.
Punten van zorg
- De chemische sector heeft te maken met een negatief marktmomentum, wat Eni's dochteronderneming Versalis treft.
Positieve punten
- Eni ervaart een sterke vraag naar biobrandstoffen en verwacht dat de markt weer in evenwicht komt en de marges herstellen.
- De koolstofarme strategie van het bedrijf omvat investeringen in CCS-projecten (Carbon Capture and Storage), die naar verwachting waarde zullen toevoegen aan de vermindering van de CO2-uitstoot.
Missen
- De doelstelling van 3 miljoen ton bioraffinagecapaciteit in 2026 wordt mogelijk uitgesteld tot 2027.
V&A Hoogtepunten
- Eni's financiële raamwerk streeft naar een leverage van 10% tot 20% om een balans te behouden tussen het verlagen van de leverage en het investeren in groei.
- De mogelijkheid van een beursgang voor Enilive en Plenitude wordt overwogen, waarbij de structuur en timing nog moeten worden bepaald.
- Het belastingtarief zal dit jaar naar verwachting rond de 50% liggen en het bedrijf blijft zich richten op exploratie en investeringen met een hoog rendement.
Inzichten InvestingPro
Eni SpA's toewijding aan winstgevendheid en groei wordt weerspiegeld in de laatste financiële cijfers, met opmerkelijke cijfers die beleggers in overweging zouden moeten nemen. De aangepaste marktkapitalisatie van het bedrijf staat op een robuuste $50,33 miljard, wat duidt op een aanzienlijke aanwezigheid in de markt. Verder is Eni's koers-winstverhouding over de laatste twaalf maanden eindigend in het tweede kwartaal van 2024 9,73, wat suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd kan zijn in vergelijking met zijn winstpotentieel. Dit is vooral relevant omdat het bedrijf doorgaat met het uitvoeren van zijn strategische plan en blijft investeren in initiatieven voor energietransitie.
InvestingPro Tips hebben erop gewezen dat Eni's dividendrendement vanaf 2024 4,7% is, in combinatie met een dividendgroei van 12,85% in de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024. Dit zou aantrekkelijk kunnen zijn voor inkomstengerichte beleggers, vooral gezien de plannen van het bedrijf om zijn uitkeringsaandeel mogelijk te verhogen. Daarnaast geeft de koers/boekverhouding van het bedrijf van 0,86 over de laatste twaalf maanden eindigend in het tweede kwartaal van 2024 aan dat het aandeel mogelijk wordt verhandeld tegen minder dan de boekwaarde, wat een koopkans zou kunnen betekenen voor value-beleggers.
Beleggers die dieper willen ingaan op de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Eni kunnen aanvullende inzichten vinden met een abonnement op InvestingPro. Er zijn momenteel meer InvestingPro Tips beschikbaar, die een uitgebreide analyse geven van Eni's prestaties en potentiële investeringsmogelijkheden. Geïnteresseerde lezers kunnen de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waarmee ze gebruik kunnen maken van alle analytische hulpmiddelen en deskundige inzichten die InvestingPro te bieden heeft.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.