Morgan Stanley heeft zijn vooruitzichten voor de Amerikaanse auto-industrie herzien en deze verlaagd van Aantrekkelijk naar Neutraal. De bank wijst op tegenwind zoals stijgende voorraadniveaus, betaalbaarheidsproblemen en toenemende concurrentiedruk uit China, dat is veranderd van een bron van vraag naar een bron van wereldwijd overaanbod.
Het rapport benadrukt dat de Chinese auto-industrie nu ongeveer 9 miljoen meer eenheden produceert dan het verbruikt, wat druk uitoefent op de wereldwijde markten. Morgan Stanley waarschuwt dat deze overcapaciteit waarschijnlijk zijn weg zal vinden naar andere regio's, waardoor de concurrentie voor Amerikaanse autofabrikanten zal toenemen.
"Zelfs als deze eenheden niet direct op Amerikaanse bodem terechtkomen, zorgt de 'vervangbaarheid' van verloren marktaandeel en winst door belangrijke Amerikaanse spelers voor extra druk hier in eigen land," zeiden Morgan Stanley-analisten in een notitie op woensdag.
Als onderdeel van zijn sectorherziening heeft Morgan Stanley belangrijke autofabrikanten gedegradeerd, waaronder General Motors (NYSE:GM), Ford (NYSE:NYSE:F) en Rivian (NASDAQ:RIVN).
GM werd verlaagd van Gelijkgewogen naar Onderwogen, terwijl het koersdoel werd verlaagd van $47 naar $42. De aandelen van Ford en Rivian ondergingen dezelfde degradaties, waarbij hun koersdoelen werden verlaagd van respectievelijk $16 naar $12 en van $16 naar $13.
"Onze degradaties van F en GM zijn onderbouwd door onze verwachting van een groter verlies van marktaandeel tot het einde van het decennium, tegenwind in prijs/mix, en risico's met betrekking tot China, naleving van regelgeving, en EV/AV/ROW/Overige die de winstgevendheid kunnen beïnvloeden, wat leidt tot lagere genormaliseerde inkomsten en waardering," merkten de analisten op.
Voor RIVN weerspiegelt de neerwaartse herziening hun "opname van de kapitaalintensiteit van AV/ADAS die nodig kan zijn om de technologische basis te vervullen die Volkswagen aantrok als JV-partner."
Als zodanig hebben analisten hun jaarlijkse kapitaaluitgaven schattingen verhoogd met $200 - 300 miljoen per jaar vanaf 2026.
Naast de degradaties van GM, F en RIVN, verlaagde Morgan Stanley ook zijn ratings voor Magna International (NYSE:NYSE:MGA) en Phinia (PHIN), terwijl het franchise dealers zoals Asbury Automotive (NYSE:ABG) en Lithia Motors (NYSE:LAD), onder anderen, opwaardeerde.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.