Vandaag kondigde JPMorgan (NYSE:JPM) een verlaging aan van zijn prognose voor het aantal bedrijven in opkomende markten (EM) dat naar verwachting in gebreke zal blijven bij het aflossen van hun schulden. Deze aanpassing volgt op de meest significante verbetering van de prijzen op distressed markten sinds 2016.
De bank heeft haar prognose voor wanbetaling door bedrijven uit opkomende markten met een hoog rendement of 'junk'-rating verlaagd naar 3,6% wereldwijd, tegen 4,0% eerder. Verder is de prognose voor bedrijven binnen de CEMBI Broad Diversified index bijgesteld naar 2,1%, een daling ten opzichte van de eerdere 2,9%. De CEMBI Broad Diversified index wordt beheerd door een aparte divisie binnen JPMorgan.
Analisten van de bank noemden een daling van de risico's voor de rest van het jaar, waarbij ze opmerkten dat bepaalde wanbetalingskandidaten ofwel zijn opgelost ofwel niet zijn uitgekomen zoals verwacht. Daarnaast zagen ze een beperkt aantal nieuwe toevoegingen aan de lijst met wanbetalingskandidaten.
De vooruitzichten voor 2024 zijn nu het eerste jaar sinds het begin van de COVID-19 pandemie in 2020 waarin het aantal wanbetalingen door EM-bedrijven naar verwachting onder het historische gemiddelde zal uitkomen.
Ondanks deze algemene verbeteringen heeft de bank aangegeven dat er in specifieke sectoren en regio's waarschijnlijk problemen zullen blijven bestaan. De Chinese vastgoedsector en bepaalde "recidivisten" in regio's zoals Latijns-Amerika worden nog steeds gezien als punten van zorg. Ondanks het aanhoudende conflict is er dit jaar nog geen wanbetaling gemeld in Oekraïne.
JPMorgan heeft zijn prognoses voor wanbetalingen ook regionaal aangepast. De prognose voor Azië blijft ongewijzigd op 4,5% in totaal en 2,5% voor de CEMBI-groep. De prognose voor Latijns-Amerika is daarentegen met 1% verlaagd naar 4,6% en naar 2,8% voor de CEMBI-groep. De prognose voor EM Europa is verlaagd van 3,0% naar 2,0% en voor de CEMBI BD HY categorie naar 2,3%. De prognose voor het Midden-Oosten en Afrika steeg licht van 0,5% naar 0,6%, terwijl de CEMBI-prognose op 0,5% bleef staan.
De onderzoeksnotitie van de bank benadrukte ook een verschuiving in het beleggerssentiment, aangezien het aandeel van EM-bedrijven die als "distressed" worden gezien dit jaar met 7% is gedaald. Dit wordt gedefinieerd door een risicopremie of 'spread' op hun obligaties van 1.000 basispunten, wat de grootste jaarlijkse verbetering is sinds 2016.
Analisten van JPMorgan hebben ook de huidige staat van obligaties die op distressed niveaus worden verhandeld aan de orde gesteld, waarbij ze suggereren dat, hoewel een wanbetalingspercentage van 50% kan worden verondersteld op basis van deze omstandigheden, ze geloven dat een dergelijke uitkomst onwaarschijnlijk is. Ze stellen dat meer dan de helft van het distressed volume afkomstig is uit China, waar de obligatiekoersen meer onder druk staan dan het feitelijke risico op wanbetaling rechtvaardigt.
Inzichten van InvestingPro
De recente aanpassing van de prognose van JPMorgan, die duidt op een daling van het aantal wanbetalingen door bedrijven in opkomende markten (EM), weerspiegelt een bredere financiële stabiliteit die zichtbaar is in de robuuste financiële cijfers van het bedrijf zelf. Volgens realtime gegevens van InvestingPro heeft JPMorgan een gezonde marktkapitalisatie van $588,09 miljard en een solide koers-winstverhouding van 12,36, die vanaf het eerste kwartaal van 2024 op aangepaste basis nog verder daalt naar 11,97 voor de afgelopen twaalf maanden. Deze cijfers onderstrepen de financiële kracht van de bank en haar vermogen om door het complexe landschap van de wereldwijde financiën te navigeren.
InvestingPro Tips onthullen verder dat JPMorgan niet alleen het dividend al 13 jaar op rij heeft verhoogd, maar ook de dividenduitkeringen al een indrukwekkende 54 jaar op rij heeft gehandhaafd, wat duidt op een sterk en consistent rendement voor aandeelhouders. Deze toewijding aan aandeelhouderswaarde wordt aangevuld door een PEG Ratio van slechts 0,55 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wat suggereert dat de winstgroei van het bedrijf robuust is ten opzichte van de aandelenprijs. Voor beleggers die op zoek zijn naar aanvullende inzichten zijn er meer InvestingPro Tips beschikbaar, die een diepere duik in de financiële prestaties en marktpositie van JPMorgan bieden.
Voor lezers die deze inzichten verder willen onderzoeken, biedt InvestingPro een uitgebreide analyse, inclusief aanvullende tips over JPMorgan. Door de couponcode PRONEWS24 te gebruiken, kunnen lezers tot 10% korting krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waardoor ze het volledige potentieel van de financiële expertise van InvestingPro kunnen benutten.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.