Galp Energia SGPS SA (GALP.LS), het in Lissabon gevestigde energiebedrijf, rapporteerde een robuuste prestatie in de conference call over het derde kwartaal van 2024, ondanks tegenwind in de raffinage- en grondstoffenmarkten. Het bedrijf is optimistisch over zijn strategische projecten, waaronder belangrijke vooruitgang in groene waterstof en duurzame vliegtuigbrandstof. Galp verwacht zijn volledige jaarprognose te overtreffen, hoewel het erkent dat er uitdagingen zijn om de jaarlijkse kapitaaluitgaven te halen vanwege vertragingen in desinvesteringen.
Belangrijkste punten
- Galp's Upstream-projecten, waaronder het Bacalhau-project en boringen in Namibië, vorderen goed.
- Otelo Ruivo maakt de overstap van Hoofd Investor Relations naar CFO van de Renewables-divisie.
- Het bedrijf verwacht de volledige jaarprognose te overtreffen, met sterke projectpijplijnen.
- Uitdagingen om de CapEx-doelstelling van €1 miljard te halen worden erkend, met vertragingen in desinvesteringen, vooral in Mozambique.
- Vertragingen in de lithium joint venture met Aurora zijn te wijten aan markt- en regelgevingsuitdagingen.
- De levensduurverlenging van het Tupi-veld in Brazilië wacht op feedback van ANP.
- Niet-brandstofverkopen hebben aanzienlijk bijgedragen aan de EBITDA, met 65% van de servicestations gerenoveerd.
Bedrijfsvooruitzichten
- Galp's strategische partnerschap met Custos zal de projectontwikkeling versnellen.
- Raffinagemarges herstellen licht, met toekomstige druk verwacht door de opschaling van de Dangote-raffinaderij.
- De definitieve investeringsbeslissing (FID) voor groene waterstofinitiatieven in Sines wordt verwacht in Q4 2023, met start van de activiteiten in 2026.
- De omzetting van de RED III-richtlijn in Portugal wordt verwacht tegen medio 2025.
Bearish hoogtepunten
- Vertragingen in het desinvesteringsproces, met name in Mozambique, beïnvloeden de CapEx-doelstelling.
- Regelgevingskwesties en marktomstandigheden hebben vertragingen veroorzaakt in de lithium joint venture met Aurora.
- Toegenomen benzine-export uit China kan druk uitoefenen op de raffinagemarges.
Bullish hoogtepunten
- Het Bacalhau-project vordert richting operationele status, met een geplande verkoop in december.
- Galp handhaaft een aanzienlijke schatting van 10 miljard BOE voor het Mopane-project.
- De niet-brandstofverkopen van het bedrijf zijn gestegen tot 35% van de EBITDA.
Tegenvallers
- Het bedrijf ondervindt uitdagingen bij het halen van de jaarlijkse CapEx-doelstelling van €1 miljard.
- Er is geen vastgestelde datum voor een update van de toekomstgerichte prognose.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Galp investeert aanzienlijk in Mozambique, waaronder het Coral North FLNG-project, met FID verwacht tegen eind 2023.
- Het Rovuma LNG-project vordert, met FEED-werk in uitvoering.
- In Namibië gaan de operaties sneller dan verwacht, zonder zorgen over de gasinhoud.
- Discussies over de levensduurverlenging van het Tupi-project met Brazilië's ANP zijn gaande.
Galp blijft, met zijn gediversifieerde portfolio van projecten en strategische initiatieven, optimistisch over zijn positionering in de energiemarkt. Het bedrijf beheert een balans tussen onmiddellijke uitdagingen en langetermijnvooruitzichten in zowel de koolwaterstof- als de hernieuwbare sectoren. De overgang van Otelo Ruivo naar de Renewables-divisie markeert een strategische verschuiving terwijl Galp zich blijft richten op duurzame energieoplossingen. Ondanks enkele vertragingen en verwachte margedruk suggereert Galp's toewijding aan het handhaven van financiële discipline en het bevorderen van zijn belangrijkste projecten een voorzichtig optimistische vooruitzicht voor de toekomst.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.