In de recente earnings call kondigde Sixth Street Specialty Lending (NYSE: SLX) een sterk tweede kwartaal aan met een aangepast netto investeringsinkomen van $0,58 per aandeel en een aangepast netto inkomen van $0,50 per aandeel per 30 juni 2024. De intrinsieke waarde per aandeel van het bedrijf bereikte een recordhoogte van $17,19, een stijging van 2,7% op jaarbasis. CEO Joshua Easterly benadrukte de gedisciplineerde aanpak van het bedrijf ten aanzien van kapitaalallocatie in het huidige renteklimaat. President Bo Stanley lichtte de transactie- en terugbetalingsactiviteiten van het bedrijf toe en benadrukte een heropleving van de terugbetalingsactiviteit. SLX meldde een lichte daling van het rendement op de portefeuille van 14,0% naar 13,9% in het afgelopen kwartaal, maar behield een sterke kredietkwaliteit met een beperkt aantal non-accruals.
Belangrijkste resultaten
- Aangepast netto beleggingsresultaat van $ 0,58 per aandeel, aangepast netto inkomen van $ 0,50 per aandeel.
- De intrinsieke waarde per aandeel bereikte een nieuw hoogtepunt op $17,19, een stijging van 2,7% ten opzichte van vorig jaar.
- Gewogen gemiddeld rendement op schuldbewijzen en inkomstengenererende effecten bedroeg 13,9%.
- Portefeuille gekenmerkt door beperkte non-accruals en een schuld/aandelenratio die daalde van 1,19 naar 1,12.
- Opportunistische verkoop van $25 miljoen aan gestructureerde kredietbeleggingen, voornamelijk van oudere jaargangen.
- Activiteitsgebonden provisie-inkomsten stegen naar $0,04 per aandeel, waarbij 58% van de portefeuille bestond uit beleggingen na de renteverhogingcyclus.
Bedrijfsvooruitzichten
- SLX blijft een gedisciplineerde investeerder en kapitaaltoewijzer, met een focus op deals die voldoen aan het rendementsprofiel.
- Het bedrijf heeft een sterke liquiditeitspositie met $ 1,2 miljard aan niet-gefinancierde revolvercapaciteit.
- Er is $ 347,5 miljoen aan 2024 notes gereserveerd voor de vervaldatum in november.
Verlagende hoogtepunten
- Portefeuillerendement licht gedaald ten opzichte van het vorige kwartaal.
- Uitdagingen in de macro-omgeving erkend, met potentiële pijnpunten in het consumentensegment en geopolitieke onzekerheden.
Positieve punten
- Succesvolle investeringen in bedrijven als ReliaQuest en Homecare Software Solutions, die profiteerden van herfinancieringen op de particuliere kredietmarkt.
- De investering in $0,99 toonde SLX' expertise in asset-based lending voor de detailhandel.
- Het Europese platform groeit, met betere risico-rendement deals dan in de VS.
Missen
- De inkomsten uit op activiteit gebaseerde vergoedingen zijn weliswaar gestegen, maar liggen nog steeds onder het historische langetermijngemiddelde.
Hoogtepunten V&A
- Easterly besprak de verschuiving van sponsordeals naar niet-sponsordeals, co-investeringsorders en specifieke deals in de gezondheidszorg en de detailhandel.
- Verwachtingen van een meer evenwichtige vraag en aanbod in privékredieten nu de Federal Reserve de rente verlaagt en de fusies en overnames toenemen.
- Erkenning van mogelijk meer regelgeving in de private kredietruimte zonder specifieke details.
- De pijplijn voor de nabije toekomst omvat mogelijkheden ter waarde van een paar honderd miljoen dollar.
De resultaten van SLX over het tweede kwartaal weerspiegelen een bedrijf dat met een gedisciplineerde en strategische aanpak door de complexe renteomgeving navigeert. De focus van het bedrijf op het onderhouden van een gediversifieerde portefeuille, in combinatie met selectieve transactieactiviteiten, stelt het in staat om kansen te benutten en tegelijkertijd de risico's van het huidige economische landschap te beheersen. De earnings call onderstreepte SLX' toewijding aan aandeelhouderswaarde en voorzichtig optimisme voor de toekomst, ondanks het feit dat het bedrijf erkende dat er potentiële uitdagingen in het verschiet lagen.
InvesteringsPro Inzichten
Sixth Street Specialty Lending (SLX) heeft in het afgelopen kwartaal een robuuste financiële prestatie laten zien en om de marktpositie van het bedrijf beter te begrijpen, volgen hier enkele inzichten van InvestingPro. Volgens InvestingPro-gegevens heeft SLX een marktkapitalisatie van $1,92 miljard, wat de substantiële omvang van het bedrijf binnen de kredietsector laat zien.
InvestingPro Tips benadrukken dat SLX een aanzienlijk dividend uitkeert aan aandeelhouders, met een dividendrendement van 10,11% volgens de laatste gegevens, wat aanzienlijk aantrekkelijk is voor inkomstengerichte beleggers. Dit wordt ondersteund door het trackrecord van het bedrijf van 11 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen, wat duidt op een betrouwbaar dividendbeleid.
De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 8,37, wat erop kan wijzen dat het aandeel redelijk gewaardeerd is in vergelijking met de winst. Bovendien was SLX de afgelopen twaalf maanden winstgevend, met een gerapporteerde omzetgroei van 35,75% in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wat wijst op een sterke capaciteit om inkomsten te genereren.
Deze financiële gegevens en InvestingPro Tips kunnen beleggers helpen om de prestaties en het potentieel van SLX als belegging te beoordelen. Voor degenen die op zoek zijn naar een meer diepgaande analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over SLX, die kunnen worden geraadpleegd op https://www.investing.com/pro/TSLX.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.