National Storage Affiliates (NYSE: NSA) rapporteerde een uitdagend tweede kwartaal in 2024, en noemde een concurrerende operationele omgeving en een gedempte huizenmarkt die leidde tot een verminderde vraag van klanten naar opslag.
CEO Dave Cramer schetste de prestaties en plannen van het bedrijf, inclusief een herziening van de verwachtingen voor 2024. Ondanks tegenwind op de korte termijn is NSA optimistisch over de vooruitzichten op de lange termijn, waarbij het bedrijf de nadruk legt op overnamemogelijkheden en internaliseringsprocessen om de operationele efficiëntie te verbeteren.
Het bedrijf rapporteerde een kern FFO per aandeel van $0,62 voor het tweede kwartaal van 2024, een daling ten opzichte van het voorgaande jaar, die voornamelijk werd toegeschreven aan een daling van de same-store NOI. De balans van NSA blijft robuust, met een aanzienlijke kredietbeschikbaarheid en plannen om de vervaldata van schulden strategisch te beheren.
Belangrijkste resultaten
- NSA rapporteerde een verminderde vraag van klanten en een daling van de bezettingsgraad en de aanvangsrendementen als gevolg van een concurrerende omgeving en een zwakke huizenmarkt.
- Het bedrijf blijft optimistisch voor de lange termijn en heeft een kwalitatief hoogwaardige vastgoedportefeuille in de Rio Grande Valley verworven voor $72 miljoen, met een andere portefeuille van 13 objecten onder contract voor $75 miljoen.
- NSA boekt vooruitgang met de internalisatie van PRO en verwacht een toename van G&A besparingen, de eliminatie van de cashflow splitsing en operationele efficiency.
- De kern-FFO per aandeel over het tweede kwartaal van 2024 daalde met ongeveer 9% j-o-j tot $ 0,62, voornamelijk door een daling van de NOI in dezelfde winkel.
- NSA heeft de prognose voor de FFO per aandeel voor het gehele jaar 2024 bijgesteld naar $2,36 - $2,44.
- Het bedrijf voltooide een aandeleninkoopprogramma, waarbij 1,9 miljoen aandelen werden ingekocht voor $72 miljoen.
Vooruitzichten bedrijf
- NSA past haar strategieën aan om de concurrentiedruk en de afnemende vraag het hoofd te bieden. De herziene prognose voor 2024 weerspiegelt deze uitdagingen.
- Het bedrijf verwacht de komende jaren een gestabiliseerd rendement te zien van recente acquisities en te profiteren van synergieën op het gebied van verkoop en administratie en strategieën voor inkomstenbeheer.
- NSA is van plan om schulden af te lossen om de komende looptijden en het huidige revolver saldo aan te pakken.
Punten van zorg
- Het bedrijf ondervond een vertraging in de verhuuractiviteit in juni en juli, wat een negatief effect had op de bezettingsgraad en de straattarieven.
- Tegenwind op de korte termijn is onder andere concurrentiedruk en een zwakker vraagklimaat, wat bijdraagt aan de herziene guidance.
- De overgang naar een geïnternaliseerde structuur heeft enkele operationele verstoringen veroorzaakt, hoewel NSA eraan werkt om deze effecten te minimaliseren.
Positieve punten
- NSA ziet meer overnamemogelijkheden en sluit actief deals om de kernmarkten en de kwaliteit van de portefeuille te verbeteren.
- Het langetermijnoptimisme wordt ondersteund door de internalisatie van de PRO-winkels, wat naar verwachting zal leiden tot operationele efficiëntie en financiële voordelen.
- Het bedrijf heeft een sterke balans en beschikt over voldoende krediet om zijn strategische initiatieven te ondersteunen.
Miste
- NSA heeft haar vorige kern FFO per aandeel prognoses niet gehaald, wat aanleiding was voor een neerwaartse bijstelling voor het jaar.
- De NOI van dezelfde winkel daalde, wat aanzienlijk bijdroeg aan de lagere FFO-cijfers.
Kernpunten V&A
- NSA besprak het succes van nieuwe tools en data-analyse bij het verbeteren van de bezettingsgraad en de bezettingsgraad in de zakelijke portefeuille.
- Het bedrijf richt zich op het dichten van de bezettingskloof door verbeterde marketing en revenue management.
- NSA erkende het belang van de prijs bij het aantrekken van nieuwe klanten en het succes van het ECRI programma bij het verhogen van de tarieven voor bestaande klanten.
Samengevat, National Storage Affiliates wordt geconfronteerd met een uitdagende omgeving, maar neemt strategische stappen om de concurrentiedruk en een matige huizenmarkt het hoofd te bieden. Het bedrijf maakt gebruik van acquisities, internalisatie van activiteiten en verbeterd inkomstenbeheer om zichzelf te positioneren voor toekomstige groei. Het management van NSA blijft vertrouwen houden in de vooruitzichten voor de lange termijn, ondanks het bijstellen van de verwachtingen voor 2024 om de huidige marktomstandigheden te weerspiegelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.