Compass Incorporated (COMP) kondigde zijn beste financiële prestaties tot nu toe aan in zijn Q2 2024 earnings call, met een netto-inkomen van $20,7 miljoen - een significante ommekeer ten opzichte van een nettoverlies van $47,8 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. De aangepaste EBITDA van het bedrijf verdubbelde meer dan tot $77,4 miljoen en de vrije kasstroom was voor het tweede achtereenvolgende kwartaal positief.
De omzet steeg met 14% j-o-j tot $1,7 miljard, waarbij de organische groei 9% bijdroeg. Transacties stegen met 11,4%, waarmee ze de marktdaling van 3,3% overtroffen, en het marktaandeel groeide naar 5,13%. De operationele kosten werden met $20,9 miljoen verlaagd ten opzichte van Q2 2023, tot een totaal van $217,4 miljoen.
Het kassaldo van Compass was robuust met $185,8 miljoen, zonder gebruik te maken van de kredietfaciliteit van $350 miljoen. Het bedrijf nam Latter & Blum en Parks Real Estate over, waardoor er meer dan 2.000 hoofdagenten bijkwamen, en nam 543 hoofdagenten organisch in dienst, een stijging van 24% op jaarbasis.
Compass is ook van plan om in de komende 18 maanden titelactiviteiten te starten in verschillende grote markten en streeft naar een marktaandeel van 30% in haar top 30 steden in 2026.
Belangrijkste resultaten
- Compass behaalde een netto-inkomen van $20,7 miljoen, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van het nettoverlies van $47,8 miljoen in Q2 2023.
- De aangepaste EBITDA is op jaarbasis meer dan verdubbeld tot $77,4 miljoen.
- De omzet steeg met 14% tot $1,7 miljard, waarbij 9% organische groei was.
- Transacties stegen met 11,4%, waarmee de marktdaling van 3,3% werd overtroffen.
- Het marktaandeel steeg met 50 basispunten jaar-op-jaar naar 5,13%.
- De bedrijfskosten daalden met $20,9 miljoen ten opzichte van Q2 2023.
- Het kassaldo van het bedrijf bedroeg $185,8 miljoen zonder uitstaande kredietfaciliteiten.
- Meer dan 2.000 hoofdagenten werden toegevoegd door acquisities en 543 werden organisch aangenomen.
- Compass is van plan om titelactiviteiten te starten in verschillende belangrijke markten en een marktaandeel van 30% te bereiken in topsteden tegen 2026.
Vooruitzichten bedrijf
- Compass wil haar groeitraject voortzetten en streeft naar een marktaandeel van 30% in haar top 30 steden in 2026.
- Het bedrijf lanceert titelactiviteiten in markten als San Francisco, New York City, Seattle, Houston, Boston, Chicago en Austin.
- Compass verwacht eind oktober 2024 de definitieve goedkeuring van de landelijke schikkingsovereenkomst met NAR.
- Het bedrijf voorspelt voor het derde kwartaal een omzet tussen $1,425 miljard en $1,525 miljard en een aangepaste EBITDA tussen $30 miljoen en $50 miljoen.
- Compass is optimistisch over de vastgoedmarkt in de herfst en noemt de inhaalvraag.
Verlagende hoogtepunten
- De kasstroom zal naar verwachting marginaal positief zijn in het derde kwartaal en negatief in het vierde kwartaal als gevolg van seizoensinvloeden.
- De NAR-schikking kan van invloed zijn geweest op de beslissing van sommige agenten om zich bij de sector aan te sluiten.
Positieve punten
- Compass rapporteerde voor het eerst in zijn geschiedenis een positief GAAP nettoresultaat.
- Het bedrijf heeft de op aandelen gebaseerde compensatie met 21% verlaagd tot $31 miljoen in het tweede kwartaal, het laagste bedrag sinds de beursgang.
- Compass richt zich op organische groei en acquisities om het marktaandeel te vergroten.
- De CEO sprak zijn vertrouwen uit in de vastgoedmarkt in de herfst en het inventarisatieplatform van het bedrijf.
Missen
- Compass heeft geen bijgewerkt overzicht gegeven van de listingpresentaties voor de herfst.
- De brutomarge en commissies daalden, waarvan tweederde werd toegeschreven aan de marktmix en aan fusies en overnames gerelateerde factoren.
V&A hoogtepunten
- CEO Robert Reffkin denkt dat de NAR-schikking geen significante invloed zal hebben op transacties of commissietarieven.
- Reffkin besprak de "make me move" tool, die verkopers zou kunnen stimuleren om met Compass-agenten te werken.
- CFO Kalani Reelitz ging in op de daling van de brutomarge en commissies, maar verwacht na verloop van tijd verbetering.
- Reffkin benadrukte het standpunt van Compass tegen het duidelijke samenwerkingsbeleid van de NAR, dat volgens hen anti-huiseigenaar is.
Samengevat heeft Compass Incorporated een record tweede kwartaal van 2024 gerapporteerd, met een aanzienlijke omzetgroei, een groter marktaandeel en strategische overnames die hebben bijgedragen aan het succes. Het bedrijf zet gedurfde stappen in de vastgoedsector, breidt zijn agentenbestand uit en investeert in technologie om zijn platform te verbeteren. Ondanks enkele uitdagingen blijft de leiding van Compass optimistisch over het financiële model en de toekomst van de vastgoedmarkt.
InvesteringsPro Inzichten
De opmerkelijke financiële prestaties van Compass Incorporated (COMP) voor het tweede kwartaal van 2024 komen overeen met enkele van de statistieken en inzichten van InvestingPro. Met een marktkapitalisatie van $ 2,17 miljard en een omzet van bijna $ 5 miljard over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, is Compass's schaalgrootte in de industrie duidelijk. Het is echter belangrijk op te merken dat het bedrijf is verhandeld tegen een hoge Price / Book multiple van 6,57, wat duidt op een premium waardering ten opzichte van de boekwaarde.
InvestingPro Tips benadrukken dat Compass een prominente speler is in de Real Estate Management & Development-sector en wordt verhandeld tegen een lage omzetwaarderingsmultiple. Dit zou erop kunnen wijzen dat ondanks de grote omvang van het bedrijf en de aanwezigheid in de sector, de markt het inkomstenpotentieel niet volledig herkent in de huidige aandelenkoers. Bovendien zijn de koersbewegingen van Compass behoorlijk volatiel geweest, wat interessant kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar handelsmogelijkheden op de korte termijn of beleggers met een hogere risicotolerantie.
InvestingPro biedt ook inzicht in de uitdagingen van het bedrijf op het gebied van winstgevendheid. Er wordt met name niet verwacht dat Compass dit jaar winstgevend zal zijn en het bedrijf was de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend. Dit komt overeen met de negatieve koers-winstverhouding van het bedrijf van -7,11, die de recente winstgeschiedenis weerspiegelt. Beleggers kunnen echter troost vinden in het sterke rendement van het bedrijf in de afgelopen drie maanden, met een koers-totaalrendement van 40,26%, wat duidt op een positieve reactie van de markt op de korte termijn.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse en meer InvestingPro Tips, zijn er aanvullende inzichten beschikbaar op https://www.investing.com/pro/COMP, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en aandelenprestaties van Compass Incorporated.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.