AGNC Investment Corp (AGNC) had te maken met een uitdagend tweede kwartaal in 2024 en rapporteerde een negatief economisch rendement van net geen 1% en een totaal verlies van $ 0,13 per aandeel. Ondanks de voorzichtige vastrentende markten en de toegenomen volatiliteit blijft het bedrijf optimistisch over de toekomst van agency mortgage-backed securities (MBS), gesteund door een mogelijke verschuiving naar een soepeler monetair beleid door de Federal Reserve.
AGNC breidde haar beleggingsportefeuille uit met ongeveer $ 3 miljard in agency MBS, maar zag haar non-agency portefeuille met 10% dalen. Met de presidentsverkiezingen voor de deur erkent het bedrijf de onzekerheid, maar verwacht het een stabiel woningfinancieringssysteem.
Belangrijkste resultaten
- Het economisch rendement van AGNC werd negatief beïnvloed, met een totaal verlies van $ 0,13 per aandeel.
- De vraag naar agency MBS verzwakte terwijl het aanbod toenam, wat leidde tot grotere spreads.
- Het bedrijf blijft positief over agency MBS en verwacht voordelen van mogelijke beleidswijzigingen van de Federal Reserve.
- De non-agency portefeuille van AGNC kromp met 10% door tenderaanbiedingen en uitbetalingen.
- De komende presidentsverkiezingen brengen onzekerheid met zich mee voor AGNC en de agency MBS-markt.
- AGNC gaf $434 miljoen aan gewone aandelen uit en voegde $3 miljard aan agency MBS toe aan de portefeuille.
- Het bedrijf houdt vol dat het dividend goed is afgestemd op de totale kapitaalkosten en bedrijfseconomische aspecten.
Bedrijfsvooruitzichten
- AGNC verwacht dat agency MBS zal profiteren van economische gegevens die een verschuiving in het beleid van de Federal Reserve ondersteunen.
- Het systeem van woningfinanciering zal naar verwachting stabiel blijven, ongeacht de uitslag van de presidentsverkiezingen.
- Het bedrijf verwacht een rendement van 16% tot 19%, in lijn met het dividend en de totale kapitaalkosten.
- AGNC kan overwegen om de leverage in de toekomst te verhogen op basis van de hypotheekspreads en de kaspositie.
Punten van zorg
- De volatiliteit op de rentemarkt en de grotere spreads hebben de prestaties van het bedrijf negatief beïnvloed.
- De non-agency portefeuille daalde met 10% als gevolg van marktactiviteiten.
- Er is onzekerheid over de invloed van de presidentsverkiezingen op de agency MBS-markt.
Positieve punten
- AGNC is optimistisch over de verkrapping van de hypotheekspreads op de lange termijn.
- Het financieringslandschap voor non-agency securities blijft stabiel en aantrekkelijk.
- De vraag van banken naar agency MBS neemt af, maar de vraag van vermogensbeheerders is consistent.
Mist
- Het bedrijf rapporteerde een daling van de materiële nettoboekwaarde in het tweede kwartaal.
- Het totale verlies per aandeel in het tweede kwartaal was $0,13.
V&A hoogtepunten
- AGNC's gemiddelde pay-up op hun totale portefeuille is iets minder dan een punt.
- Productiecoupons zijn het aantrekkelijkst om in te beleggen, waarbij hogere coupons meer spreiding bieden om het risico van vervroegde aflossing te beheren.
- De couponselectiestrategie van het bedrijf is gericht op coupons van 5 en hoger, waarbij buikcoupons stabiele kasstroomprofielen bieden.
Concluderend kan worden gesteld dat AGNC Investment Corp in een gemengd financieel landschap navigeert met voorzichtig optimisme, ondersteund door strategische investeringen en een focus op stabiliteit op de lange termijn in het licht van marktvolatiliteit en politieke onzekerheid. De proactieve benadering van het beheer van de portefeuille en het kapitaal geeft aan dat het bedrijf zich wil aanpassen aan veranderende marktomstandigheden en tegelijkertijd waarde wil creëren voor de aandeelhouders.
InvestingPro Inzichten
De prestaties van AGNC Investment Corp (AGNC) in het tweede kwartaal van 2024 zijn weliswaar uitdagend, maar worden geplaatst tegen een achtergrond van belangrijke statistieken en verwachtingen die het perspectief van beleggers kunnen beïnvloeden. Volgens InvestingPro-gegevens heeft AGNC een marktkapitalisatie van $7,91 miljard, wat zijn substantiële aanwezigheid in het beleggingslandschap onderstreept.
De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 24,32, wat wordt aangepast naar 27,26 als we kijken naar de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024. Deze waarderingsmaatstaf is een traditionele indicator van hoe de markt de inkomsten van het bedrijf waardeert. Bovendien benadrukt AGNC's indrukwekkende omzetgroei van 375,93% in dezelfde periode het vermogen om de omzet aanzienlijk te verhogen, een bewijs van de operationele prestaties en marktstrategie van het bedrijf.
InvestingPro Tips suggereren dat AGNC dit jaar naar verwachting een groei van de netto-inkomsten zal zien, terwijl analisten ook een groei van de omzet in het lopende jaar verwachten. Dit komt overeen met de positieve vooruitzichten van het bedrijf voor agency MBS en de potentiële voordelen van verschuivingen in het beleid van de Federal Reserve. Bovendien biedt AGNC's geschiedenis van het uitkeren van een aanzienlijk dividend aan aandeelhouders, dat al 17 jaar op rij wordt gehandhaafd, een aantrekkelijke waardepropositie, vooral gezien het huidige dividendrendement van 13,95%.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in de dividendconsistentie en groeivooruitzichten van AGNC zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op: https://www.investing.com/pro/AGNC. Beleggers kunnen deze inzichten onderzoeken en profiteren van de couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarlijks Pro en een jaarlijks of tweejaarlijks Pro+ abonnement, waarmee ze toegang krijgen tot in totaal 7 tips die de financiële gezondheid en marktpositie van AGNC verder analyseren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.