Chinese kwantitatieve hedgefondsen, die bekend staan om hun computergestuurde handelsstrategieën, hebben in de eerste helft van het jaar aanzienlijke verliezen geleden. Deze fondsen, die handelen in China's onshore A-aandelen, rapporteerden een gemiddeld verlies van 8,6%, een schril contrast met de winst van 3,2% die ze behaalden in het volledige jaar 2023.
Vooral fondsen die de small-cap CSI 1000 Index volgen werden zwaar getroffen, met een daling van 14%. Deze underperformance heeft geleid tot een herschikking binnen de $ 200 miljard industrie, waarbij sommige fondsen ervoor kozen om uit de sector te stappen.
De neergang voor kwantitatieve fondsen vindt plaats in het kader van een bredere aanpak van de regelgeving om het vertrouwen van particuliere beleggers te herstellen. Beijing heeft onder andere strenger toezicht gehouden op praktijken als short-selling en high-frequency trading.
Deze druk van de regelgeving heeft de problemen voor kwantumfondsen verergerd, die al met uitdagingen werden geconfronteerd na de marktverschuivingen in februari, waarnaar wordt verwezen als China's "kwantumschok".
De prestaties van deze fondsen worden nauwlettend in de gaten gehouden door wereldwijde beleggers, vooral na de verliezen in februari en het opleggen van nieuwe handelsregels. Ter vergelijking: onshore aandelen hedgefondsen, die andere strategieën gebruiken, beperkten hun verliezen in dezelfde periode tot 3%, zoals gerapporteerd door China Securities.
In juni 2024 was het aantal kwantitatieve hedgefondsen in China met activa van meer dan 10 miljard yuan gedaald van 32 eind 2023 tot 30, volgens gegevens van PaiPaiWang Investment and Management.
Jonathan Caplis, CEO van PivotalPath, gaf commentaar op de situatie en merkte op dat "marktbewegingen zich tegen op China gerichte quants keerden en sommigen zelfs uit de markt haalden.
Nu, met de nieuwste hervormingen op het gebied van short-selling, zal het moeilijker worden voor Chinese quants om te gedijen." Patrick Ghali, managing partner van Sussex Partners, voegde eraan toe dat beleggers de Chinese markt niet kunnen negeren vanwege zijn omvang, maar dat ze voorzichtig zijn in hun beleggingsbenadering.
De prestaties van Chinese kwantumfondsen zijn een belangrijke indicator voor de gezondheid van de sector en weerspiegelen de impact van veranderingen in de regelgeving op beleggingsstrategieën. Met de huidige marktomstandigheden en regelgeving hebben deze fondsen te maken met een uitdagend landschap.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.