(ABM FN) De Brusselse beurs sloot vrijdag na een vlakke start lichtjes lager. De Bel20 verloor 0,4 procent op 3.643,73 punten, minder dan de ons omringende beurzen dankzij de banksector die de index voor verder kwaad kon behoeden.
Oorzaak van de daling waren zeer slechte cijfers van de Duitse fabrieksorders die sterker dan verwacht daalden. De orders namen in mei gecorrigeerd voor seizoensinvloeden op maandbasis met 2,2 procent af. Op jaarbasis daalden de orders zelfs met 8,6 procent.
"Vernietigende" cijfers, concludeerde Carsten Brzeski, hoofdeconoom van ING Duitsland. Deze cijfers nemen alle hoop weg op een herstel van de industrie. "We beginnen ons optimisme te verliezen", vervolgde de econoom.
Beter nieuws kwam uit de Verenigde staten waar de werkgelegenheid in juni beduidend meer dan verwacht gestegen is volgens het Amerikaanse banenrapport. In juni was sprake van een groei van 224.000 banen terwijl de markt rekende op 165.000 banen.
Echter werd het cijfer over mei neerwaarts bijgesteld van 75.000 naar 72.000 banen. Het cijfer over april werd neerwaarts bijgesteld van een groei met 224.000 banen naar 216.000 banen. De Amerikaanse uurlonen stegen dan weer op jaarbasis met 0,06 dollar naar 27,90 dollar. Op jaarbasis stegen de lonen met 3,1 procent.
“Dit zijn goede cijfers, maar een renteknip in juli blijft zelfs met dit rapport onvermijdelijk”, zegt Luke Bartholomew, beleggingsstrateeg bij Aberdeen Standard Investments. “De groei van de werkgelegenheid blijft een positief punt in de set van gemixt macronieuws uit de Verenigde Staten, maar de markten verwachten een renteknip nu en zullen verschrikt reageren indien ze deze niet krijgen" aldus de strateeg. "Het geeft de Fed wat ademruimte in de zin dat er nu geen nood is om een verdere reeks van renteknippen aan te kondigen”, aldus Bartholomew.
“De combinatie van positieve data, de Fed stimulus en de wapenstilstand in de handelsoorlog zou moeten helpen om de obligatiemarkten en aandelenmarkten hoger te sturen deze zomer” aldus de econoom.
De euro/dollar noteerde rond het slot op 1.1215. De olieprijzen stegen met 1,4 procent.
Stijgers en dalers
In de sterindex nam de banksector het voortouw waarbij KBC en Galapagos de sterkste stijgers waren met 0,9 en 0,4 procent. Door de negatieve industriecijfers uit Duitsland stond vooral de industriesector in het rood waarbij Aperam en Solvay de grootste verliezers waren met 3,0 en 1,8 procent.
In de BelMid was er veel nieuws te rapen. Zo heeft ING het koersdoel voor Bpost stevig verlaagd van 24,20 naar 8,00 euro, met een onveranderd Houden advies. Dit bleek vrijdag uit een rapport van de bank. "We denken dat de guidance voor 2019 intact blijft, maar we denken niet dat Bpost al een bodem heeft bereikt in 2019", schreef analist Marc Zwartsenburg. Hij wees op de verschillende uitdagingen die hij voor het postbedrijf ziet, en die impact kunnen hebben op de EBIT en het dividend.
Veel zal volgens de analist afhangen van de duurzaamheid van de compensatie door de staat en een herstel van Radial. Dit zijn ook direct de twee grootste risico's voor een belegging in Bpost, terwijl de postvolumes blijven dalen en druk zetten op de kostenstructuur van het bedrijf. "Dit verklaart onze voorzichtige houding ten aanzien van het aandeel", aldus Zwartsenburg.
Het aandeel Bpost daalde vrijdag 5,1 procent door het nieuws.
Ook was er nieuws uit de tankersector. De bestelling van nieuwe schepen daalde in het tweede kwartaal van dit jaar tot het laagste punt sinds 2017. Dit zegt Olivia Watkins, Head Cargo analist van VesselsValue in een persbericht.
Zo daalde het aantal bestellingen voor nieuwe olietankers met 47 procent in de eerste helft van 2019 in vergelijking met dezelfde periode van het jaar daarvoor. Het aantal VLCC schepen (Very Large crude carrier die tussen de 200.000 à 320.000 ton ruwe olie kunnen vervoeren) daalde zelfs met 60 procent op jaarbasis.
Volgens analist Bart Goemaere van Beurstips is dit vooral belangrijk voor Euronav. “Voor Euronav is dit op termijn positief want je hebt minder nieuwe schepen op de markt waardoor de tweedehandsprijzen van schepen met grote kans zullen stijgen op termijn”, zegt de analist.
“Dit is belangrijk, want de beurskoers van Euronav is immers deels gelieerd aan de waarde van de vloot en veel minder aan de prijs van ruwe olie zoals sommige beleggers denken.” Ook is er een belangrijke link met de VLCC-tarieven te zien volgens Goemaere. “Het is een combinatie. Als er minder nieuwbouw is, dan zullen op termijn minder nieuwe boten ervoor zorgen dat de prijs van olietransport zal stijgen en stijgen die prijzen, dan is de kans groot dat de waarde van de schepen ook omhoog gaat.” Beide factoren kunnen elkaar versterken aldus Goemaere.
Ook had VesselsValue informatie over het transport van gas. Het aantal orders voor LNG schepen is gedaald met 39 procent in de eerste jaarhelft van 2019 in vergelijking met dezelfde periode van 2018 en zelfs met 73 procent indien we vergelijken met het volledige jaar 2018. Exmar is actief in de sector van gasvervoer, maar hier is de situatie toch anders volgens Goemaere. “Exmar heeft nog 1 LNG tanker (Excalibur) en die LNG tanker is geboekt tot eind 2021 tegen vaste tarieven” aldus de analist. “In deze tanker heeft Exmar een belang van 50 procent en de rest is van Excelsior. Als men minder boten bestelt, dan wil dat zeggen dat er voldoende schepen zijn om LNG te transporteren momenteel. Maar op korte termijn heeft dat geen impact voor Exmar omdat de tarieven voor 2 jaar vast liggen”, aldus Goemaere.
Exmar moet zijn initiële winsten door het nieuws opgeven en daalt vandaag met 0,2 procent terwijl Euronav daalt met 0,1 procent, al reageert het aandeel van Euronav positief op het nieuws en maakt het een groot deel van zijn dagverlies goed.
Ook kwam er nieuws uit de Bel Small. Zo koopt FNG via zijn Scandinavische dochter FNG Nordic alle aandelen van Ellos Group Holding voor een bedrag van 229 miljoen euro. Dit maakte het modebedrijf vrijdag bekend.
De overnamestructuur luidt als volgt: 124 miljoen euro in contanten, 45 miljoen euro in de vorm van 1 miljoen FNG-aandelen met een lock-up tot 15 januari 2021, 45 miljoen euro gestructureerd in aandelen of gerelateerde financiële instrumenten van FNG en 14 miljoen euro door uitgifte een renteloze lening die FNG uiterlijk op 15 januari 2021 moet hebben voldaan.
FNG doet een gewaagde overname die beleggers mogelijk bevreesd maakt voor een verslechterend risicoprofiel zegt ING in een reactie op het nieuws.
ING rekende vrijdag voor dat FNG 10,9 keer de verhouding tussen ondernemingswaarde en EBITDA betaalt, en 5,1 keer inclusief de door FNG verwachte synergievoordelen. Volgens ING noteert FNG op basis van de resultaten in 2018 op een multiple van 5,8.
De verwachte synergie ter waarde van 25 miljoen euro zoals FNG deze vrijdag als doelstelling zag, is voor ING een voorwaarde om deze acquisitie van waardetoevoeging te laten zijn. ING blijft echter wel achter zijn Kopen advies staan met een koersdoel van 30,00 euro. Het aandeel stijgt vandaag met 8,8 procent.
Onder de kleine aandelen won Fountain 9,3 procent. Melexis incasseert dan weer een zware klap door de slechte cijfers uit de Duitse industrie. De chipspeler zal op 31 juli zijn halfjaarresultaten geven en beleggers beginnen te vrezen dat Melexis direct geraakt zal worden door de toenemende verslechtering van de Duitse industrie. Het aandeel daalt met 4,3 procent.
Wall Street
Na sluitingstijd in Europa noteerde Wall Street in het rood. De breed samengestelde S&P500 index verloor 0,6 procent op 2.978,42 punten.
Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.