Beleggers nemen maatregelen om hun portefeuilles te beschermen terwijl ze door een potentieel turbulente periode voor Amerikaanse aandelen navigeren, die momenteel te maken hebben met politieke onzekerheid, belangrijke winstrapporten uit de technologiesector en traditionele seizoensgebonden zwakte van de markt.
Ondanks dat de S&P 500 dit jaar met bijna 17% is gestegen, grotendeels dankzij de opwinding over de vooruitgang in kunstmatige intelligentie en een geleidelijke daling van de inflatie, is de markt in een fase van rust gekomen die sinds 2007 niet meer is voorgekomen, met 355 handelssessies zonder een dagelijkse daling van 2%.
De rust kan echter worden verstoord, zoals blijkt uit de recente piek in de Cboe Volatility Index (VIX), de zogenaamde angstmeter voor Wall Street, die vorige week na een selloff van techaandelen het hoogste punt sinds eind april bereikte. Deze selloff leidde tot de op één na grootste wekelijkse daling van de S&P 500 van het jaar.
Maandag veerden de aandelen weer op, maar er zijn tekenen dat beleggers zich schrap zetten voor mogelijke volatiliteit in de toekomst, vooral met betrekking tot de tech-inkomsten en de Amerikaanse presidentsverkiezingen.
Nvidia (NASDAQ:NVDA), een bedrijf dat dit jaar met 138% is gestegen, wordt nu met meer voorzichtigheid benaderd, zoals blijkt uit een stijging van de verhouding tussen put- en callopties.
De VIX-futuresmarkt suggereert ook dat beleggers zich voorbereiden op verhoogde volatiliteit rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen, vooral nadat president Joe Biden zondag zijn herverkiezingscampagne beëindigde en vicepresident Kamala Harris goedkeurde als de Democratische kandidaat om het in november op te nemen tegen de Republikein Donald Trump.
Als deze techgiganten zwakker dan verwachte winsten rapporteren, kan er een verschuiving in investeringen plaatsvinden van deze bedrijven naar andere marktsectoren die dit jaar minder goed hebben gepresteerd. Deze verschuiving, bekend als de rotatiehandel, werd vorige week duidelijk toen technologieaandelen daalden en small caps stegen. De Russell 2000 is de afgelopen tien sessies met 9% gestegen, terwijl de Nasdaq 100 in dezelfde periode met 3% is gedaald.
Er is bezorgdheid geuit dat de dominantie van technologie in de markten dit jaar deze kwetsbaar maakt voor een verkoopgolf. Michael Thompson, een co-portfoliomanager, gaf aan dat er een trend is om winst te nemen op sommige posities vanwege deze zorgen.
Seizoenstrends en ongerustheid over het verkiezingsjaar kunnen ook bijdragen aan de marktvolatiliteit, waarbij de VIX meestal hoger is in september en oktober, en zelfs nog meer in verkiezingsjaren. De oktober VIX futures worden momenteel verhandeld op het hoogste niveau onder de contracten die lopen van augustus 2024 tot januari 2025.
Analisten van Deutsche Bank hebben gesuggereerd dat een krappere en minder voorspelbare presidentiële race de onzekerheid zou kunnen vergroten en een negatieve invloed zou kunnen hebben op aandelen. PredictIt, een online goksite, toonde maandag kansen ten gunste van een overwinning van Donald Trump.
Beleggers die beleggen in trades die vertrouwen op een lage marktvolatiliteit, zoals de dispersietrade, kunnen voor uitdagingen komen te staan als de VIX aanzienlijk stijgt. Kris Sidial, co-chief investment officer van de Ambrus Group, zei echter dat het niet waarschijnlijk is dat dergelijke trades worden afgebroken tenzij de VIX aanzienlijk boven de huidige niveaus stijgt.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.