In een belangrijke maatregel van de Verenigde Staten werden de Moscow Exchange en haar clearingagent, het National Clearing Centre (NCC), woensdag getroffen door nieuwe sancties, die leidden tot een onmiddellijke stopzetting van de handel in dollars en euro's op de grootste beurs van Rusland. Het Amerikaanse ministerie van Financiën verklaarde dat deze maatregelen gericht zijn op de kern van het financiële systeem van Rusland, dat wordt gebruikt om de defensie-industrie van het land en het lopende conflict met Oekraïne te ondersteunen.
Als reactie op de sancties kondigde de Russische centrale bank aan dat de handel in dollars, euro's en Hongkong-dollars op de beurs van Moskou werd opgeschort. De sancties, vooral die tegen de NCC, hebben het voor handelaren onmogelijk gemaakt om spot- en termijncontracten in dollars af te wikkelen via de infrastructuur van de beurs. De Europese Unie neemt deze sancties ook in acht, waardoor ook de handel in euro's is stilgelegd.
De onverwachte sancties leidden tot een scherpe daling van 15% van de aandelen van de Moscow Exchange bij opening van de markt in Moskou, voordat ze zich gedeeltelijk herstelden tot een verlies van 4,8%. Het ontbreken van een duidelijke roebel-dollarkoers aan het begin van de bankdag gaf aan dat het financiële systeem van Rusland niet volledig voorbereid was op een dergelijke stap, volgens Jevgeni Nadorshin, hoofdeconoom bij PF Capital.
Ondanks de onmiddellijke impact merkte de centrale bank op dat ongeveer 60% van de valutahandel in Moskou plaatsvindt over-the-counter (OTC), en dat ze de officiële roebelkoers nu zal berekenen op basis van OTC-transacties. De bank heeft slechts kleine verschillen met de officiële wisselkoers voor de dollar en euro gemeld sinds ze op deze berekeningsmethode is overgestapt.
De yuan is de meest verhandelde valuta in Moskou geworden, goed voor 54% van de markt in mei, nu Rusland zijn handelsstromen richt op China. Marktdeelnemers kunnen nu de kruiskoers van roebel-yuan en yuan-dollar of yuan-euro gebruiken om eerlijke wisselkoersen te bepalen, zoals Alfa Capital voorstelde.
Analisten van Raiffeisen Bank verwachten volatiliteit op de korte termijn, maar suggereren ook een mogelijke versterking van de roebel op de middellange termijn. Ze herinneren eraan dat toen importbetalingen eerder dit jaar problemen ondervonden, de roebel in waarde steeg. Alfa Capital voorspelt ook een mogelijke versterking van de roebel op de lange termijn vanwege de problemen met het opnemen van vreemde valuta, waardoor de vraag ernaar zou kunnen afnemen.
De centrale bank benadrukte dat de roebelkoers wordt bepaald door de dynamiek van vraag en aanbod van vreemde valuta in de internationale handel en niet afhankelijk is van de transactiemethoden. Russische exporteurs zijn nog steeds verplicht om een deel van hun inkomsten uit vreemde valuta via erkende banken te verkopen, wat de roebel ondersteunt.
Brokers bieden momenteel brede koop-verkoop spreads en veel brokers voeren geen transacties uit, wat de onvoorbereidheid van de markt weerspiegelt. Oleg Kuzmin en Andrei Melaschenko van Renaissance Capital voorspellen dat de koop- en verkoopkoersen voor Amerikaanse dollars en euro's meer dan voorheen uit elkaar zullen liggen en dat de extra transactiekosten en complexiteit om toegang te krijgen tot de belangrijkste wereldvaluta's de binnenlandse vraag naar buitenlandse activa waarschijnlijk zullen afremmen.
De VS heeft aangegeven vastbesloten te zijn om banken in derde landen aan te pakken die de oorlogsinspanningen van Rusland faciliteren, waardoor het risico op secundaire sancties toeneemt, zoals opgemerkt door Alfa Bank.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.