De Japanse yen zette vandaag haar geleidelijke daling ten opzichte van de dollar voort, te midden van een rustige handelsomgeving vanwege een officiële feestdag in Japan. De daling van de valuta weerspiegelt de voortdurende ambivalentie in de markt met betrekking tot de kans op een significante renteverlaging door de Federal Reserve in de komende maand.
Dit voorzichtige sentiment komt na een volatiele week met een brede selloff op de valuta- en aandelenmarkten, aangewakkerd door zorgen over de Amerikaanse economie en de indicatie van de Bank of Japan voor een minder accommoderend monetair beleid.
Ondanks een rustiger einde van vorige week, gestimuleerd door sterke Amerikaanse banencijfers op donderdag die de verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed temperden, zijn beleggers er nog steeds niet volledig van overtuigd dat de Fed verruimende maatregelen kan uitstellen. De markt rekent op een totaal van 100 basispunten aan renteverlagingen tegen het einde van het jaar, zoals aangegeven door de FedWatch tool van de CME Group, een sentiment dat typisch geassocieerd wordt met recessievoorspellingen.
De verwachtingen zijn hooggespannen voor komende economische indicatoren, met Amerikaanse producenten- en consumentenprijsgegevens die respectievelijk op dinsdag en woensdag worden gepubliceerd. Deze cijfers zijn cruciaal, omdat de markten ook vooruitkijken naar de wereldwijde bijeenkomst van centrale bankiers in Jackson Hole volgende week en de winst van Nvidia later in de maand, die het beleggerssentiment verder zou kunnen beïnvloeden.
Volgens een valutastrateeg bij OCBC Bank in Singapore is de huidige marktdynamiek het gevolg van beleggers die hun posities aanpassen in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers. Analisten van Mizuho hebben ook geadviseerd om aandacht te besteden aan de komende banen- en inflatiecijfers voorafgaand aan de Fed-vergadering in september, en beschrijven de huidige situatie als "fijn uitgebalanceerd".
Aan het valutafront steeg de dollar naar 147,15 yen, een stijging van 0,4%. De euro werd verhandeld op $1,0920, terwijl de dollarindex stabiel bleef op 103,18. De Australische dollar liet een lichte stijging zien naar $0,6584, en de Nieuw-Zeelandse dollar handelde op $0,6015, net onder de piek van drie weken vorige week.
De Reserve Bank of New Zealand zal naar verwachting tijdens haar beleidsherziening op woensdag haar belangrijkste kasrente handhaven op 5,50%.
De marktschommelingen van vorige week omvatten een aanzienlijke afbouw van de yen carry trade, die een populaire strategie was voor beleggers. Deze afbouw volgde op de interventie van Japan, een renteverhoging van de Bank of Japan, en de daaropvolgende ommekeer van door yen gefinancierde carry trades, wat leidde tot een daling van 20 yen in het dollar-yen paar van 3 juli tot 5 augustus.
De meest recente gegevens van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission en LSEG onthulden dat leveraged funds hun netto shortposities op de yen hebben teruggebracht tot de kleinste omvang sinds februari 2023. De yen bereikte afgelopen maandag op 141,675 per dollar zijn sterkste punt sinds 2 januari, maar is dit jaar met 4% verzwakt ten opzichte van de dollar.
Analisten van J.P. Morgan hebben hun prognose voor de yen bijgesteld naar 144 per dollar in het tweede kwartaal van volgend jaar, wat duidt op een periode van consolidatie voor de valuta in de komende maanden. Ze lieten ook weten positief te zijn over de vooruitzichten van de dollar op de middellange termijn.
De volatiliteit van de yen, zoals gemeten door opties, is aanzienlijk afgenomen. Na een piek van 31% op 6 augustus is de volatiliteit op de dagmarkt nu ongeveer 5%.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.