De Zwitserse Nationale Bank (SNB) zal naar verwachting donderdag haar basisrente met 25 basispunten verlagen, in lijn met de voorspellingen van een meerderheid van economen in een recente peiling.
Deze stap zou de derde opeenvolgende renteverlaging voor de centrale bank markeren, die in maart begon met het verlagen van de rentes, vooruitlopend op veel van haar tegenhangers.
In de peiling, gehouden van 18 september tot 23 september, voorspelden 30 van de 32 economen dat de SNB haar belangrijkste rentetarief zou verlagen naar 1,00%.
Deze consensus komt overeen met de marktverwachtingen. Daarentegen voorspelde één econoom een agressievere verlaging van 50 basispunten, terwijl een ander geen verandering voorzag.
De beslissing van de SNB om te kiezen voor een kleinere renteverlaging in vergelijking met de verlaging van 50 basispunten door de Federal Reserve vorige week, wordt beïnvloed door de beperkte beleidsruimte, gezien de huidige basisrente van 1,25%. Karsten Junius, hoofdeconoom bij J. Safra Sarasin, sprak zijn vertrouwen uit in een verlaging van 25 basispunten naar 1,00% aanstaande donderdag, en stelde: "De SNB zal deze donderdag vrijwel zeker haar beleidsrente met 25bp verlagen naar 1,00%." Hij voegde eraan toe dat hoewel de SNB proactief is in beleidsaanpassingen, een verlaging van 50bp in dit stadium zou overkomen als een overreactie.
Vooruitkijkend naar december verwacht een kleine meerderheid van de economen, 18 van de 32, dat de SNB de rentes zal handhaven. De mediane verwachtingen van de peiling suggereren dat de centrale bank in maart nog een verlaging zal doorvoeren naar 0,75% en vervolgens stabiel zal blijven tot ten minste 2026.
Als de voorspellingen uitkomen, zouden de totale renteverlagingen van de SNB voor het jaar uitkomen op 75 basispunten, gelijk aan de verwachte verlagingen van de Europese Centrale Bank (ECB). De ECB heeft haar depositorente deze maand al met 25 basispunten verlaagd en zal dat naar verwachting in december nogmaals doen.
De context van deze monetaire beslissingen wordt gevormd door de Zwitserse inflatie, die vorige maand daalde tot 1,1%, de laagste onder de G10-economieën en ruim binnen de doelstelling van 0-2% van de SNB. De Zwitserse frank is echter sinds eind mei meer dan 5% gestegen ten opzichte van de euro, wat de zaken voor de Zwitserse industrie compliceert. De vertrekkende SNB-voorzitter Thomas Jordan heeft de uitdagingen erkend die de sterke frank met zich meebrengt.
Adrian Prettejohn, Europa-econoom bij Capital Economics, merkte op dat beleidsmakers waarschijnlijk renteverlagingen zullen gebruiken als instrument om de stijging van de frank te beteugelen en mogelijk zullen overgaan tot grote valuta-interventies als de munt blijft appreciëren. Hij vermeldde ook dat de SNB voorzichtig zou kunnen zijn met verdere renteverlagingen om beleidsruimte te behouden voor mogelijke binnenlandse economische schokken.
De peiling geeft ook aan dat de Zwitserse inflatie dit jaar gemiddeld 1,2% zal bedragen, met een lichte daling naar 1,0% tegen 2025, cijfers die over het algemeen boven de meest recente prognoses van de regering liggen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.