In een opmerkelijke verschuiving richten wereldwijde beleggers hun aandacht weer op China, beïnvloed door de initiatieven van Beijing om de economische vertraging tegen te gaan en de langetermijninteresse in zijn aandelenmarkten nieuw leven in te blazen.
Deze beleggers, die meer dan $1,5 biljoen aan cliëntfondsen beheren, vinden de waarderingen van Chinese bedrijven aantrekkelijk vanwege de inspanningen van de overheid om meer investeringen in aandelen aan te trekken en de consumentenbestedingen te stimuleren.
Gabriel Sacks, een portefeuillemanager voor opkomende markten bij Abrdn, dat activa ter waarde van 506 miljard pond ($677 miljard) beheert, vermeldde dat zijn groep vorige week selectieve aankopen had gedaan in Chinese aandelen. Sacks wacht op meer gedetailleerde beleidsplannen van Beijing nadat recente beloften voor economische steun leidden tot een aanzienlijke rally op de aandelenmarkt.
De economische indicatoren van China tonen uitdagingen voor de toekomst, aangezien de fabrieksactiviteit voor de vijfde opeenvolgende maand kromp en de dienstensector in september aanzienlijk vertraagde. Deze tekenen suggereren dat Beijing snel moet handelen om zijn groeidoelstelling van 5% voor 2024 te bereiken.
Ondanks een opleving in Chinese aandelen bleven langetermijn institutionele beleggers vorige week voorzichtig, volgens gegevens gedeeld door Goldman Sachs strateeg Scott Rubner. De posities van beleggingsfondsen in Chinese aandelen daalden eind augustus tot een tienjarig dieptepunt van 5,1% van de portefeuilles.
Hoewel Chinese aandelen op een recente maandag hun grootste dagelijkse winst sinds 2008 boekten, adviseerde beleggers zoals George Efstathopoulos, een portefeuillemanager bij Fidelity International in Singapore, voorzichtigheid en bestempelde de opleving als een technische en door liquiditeit gedreven rally.
In 2024 trokken beleggers een netto bedrag van $1,4 miljard terug uit Greater China aandelenfondsen die door Lipper worden gevolgd, waarmee de instroom van 2023 werd omgekeerd, een jaar dat niet de verwachte toename in consumentenbestedingen opleverde na het einde van de strikte COVID-19-lockdowns.
Sommige beleggers, zoals Efstathopoulos, wachten op een opleving van het Chinese consumentenvertrouwen voordat ze verder investeren in Chinese aandelen. Ondertussen suggereert een analist van Toscafund Hong Kong dat de laatste maatregelen van Beijing kunnen leiden tot duurzame huishoudelijke vraag in plaats van kortstondige groei gevoed door vastgoed- of infrastructuurbooms.
Een leidinggevende bij Pictet Asset Management, dat meer dan 260 miljard euro ($291 miljard) aan cliëntfondsen beheert, suggereerde dat renteverlagingen in de VS de wereldwijde vraag zouden kunnen versterken en de Chinese export ten goede zouden komen.
Na de aanzienlijke renteverlaging van 50 basispunten door de Federal Reserve op 18 september, adviseerde Paolini klanten deze week om te overwegen posities in China toe te voegen als ze momenteel geen hebben.
Noel O'Halloran, chief investment officer van KBI Global Investors, begon deze zomer Chinese aandelen te kopen vanwege hun waarderingen en is nog niet van plan winst te nemen. Hij gelooft dat het voor velen misschien nog te vroeg is om hun allocaties naar China aan te passen, maar dat de trend waarschijnlijk opwaarts zal bewegen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.