De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties bereikten hun hoogste punt sinds eind november vorig jaar. Deze stijging vond plaats ondanks wijdverspreide marktverwachtingen dat de Federal Reserve de rente verder zal verlagen tijdens de aankomende vergadering van het Federal Open Market Committee deze week.
De rendementen op zowel 10-jarige als 30-jarige staatsobligaties maakten aanzienlijke sprongen, waarbij het rendement op 10-jarige obligaties met 25 basispunten steeg tot 4,4% en het rendement op 30-jarige obligaties met 28 basispunten steeg tot 4,6%.
"Hoewel verdere volatiliteit waarschijnlijk is, verwachten we dat de rendementen op staatsobligaties zullen dalen in een omgeving met lagere rentes. We geloven dat kwaliteitsobligaties aantrekkelijke verwachte rendementen en potentieel voor kapitaalwinsten bieden, en zien waarde in gediversifieerde vastrentende strategieën, waaronder senior leningen," schreef Solita Marcelli, Chief Investment Officer Americas bij UBS Global Wealth Management.
De zorgen van beleggers lijken opnieuw te zijn aangewakkerd over de mogelijke fiscale beleidsmaatregelen van de aankomende president Donald Trump, die kunnen leiden tot een toename van de overheidsschuld en opwaartse druk kunnen uitoefenen op de inflatiecijfers.
Deze zorgen worden weerspiegeld in de stijgende rendementen, die omgekeerd bewegen ten opzichte van obligatieprijzen. De bezorgdheid komt deels voort uit de sterker dan verwachte producentenprijsindex (PPI) voor november, wat wijst op een toename van de inflatiedruk.
De recente veiling van Amerikaanse staatsobligaties droeg ook bij aan de nervositeit in de markt. De poging van het Amerikaanse ministerie van Financiën om voor $22 miljard aan 30-jarige obligaties te verkopen, kreeg een lauwe ontvangst, wat wijst op een zwakke vraag van beleggers.
Deze matige vraag naar langlopende schuld kan een teken zijn van de voorzichtige houding van beleggers ten opzichte van de fiscale vooruitzichten van de Amerikaanse overheid en de langetermijnrentes.
De huidige marktsituatie, met stijgende rendementen en verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve, onderstreept de complexiteit van de economische omgeving. Beleggers houden de mix van fiscale en monetaire beleidssignalen nauwlettend in de gaten om de toekomstige richting van de economie in te schatten.
Nu het Federal Open Market Committee deze week bijeenkomt, zijn alle ogen gericht op hun beslissing over de rentetarieven. De uitkomst zal waarschijnlijk een aanzienlijke impact hebben op de markten, aangezien beleggers duidelijkheid zoeken over de aanpak van de Federal Reserve om economische groei en inflatie-zorgen in evenwicht te brengen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.