Terwijl de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten toenemen, met name door Israëls recente bombardement op Beiroet en conflicten met Hamas en Hezbollah, blijven de financiële markten verrassend stabiel.
Ondanks deze escalaties blijft de MSCI world stock index dicht bij de recordhoogtes van vorige week, met slechts een daling van 1%, en de olieprijzen hebben zich gestabiliseerd rond $75 per vat na een korte piek na de raketaanval van Iran.
De relatieve kalmte op de markten wordt toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder de verwachting van verdere monetaire versoepeling en de belangrijke rol van de Verenigde Staten in de wereldwijde olieproductie, waardoor de afhankelijkheid van olie uit het Midden-Oosten is afgenomen.
De VIX volatiliteitsindex, een maatstaf voor angst op de markt, staat op een gematigd niveau rond de 20, wat aanzienlijk lager is dan de piek boven de 60 die begin augustus werd ervaren door onrust op de markt.
Mark Dowding, chief investment officer bij BlueBay Asset Management, benadrukte dat geopolitieke risico's een grotere invloed zouden hebben op activaprijzen als ze de groei of inflatie significant zouden beïnvloeden, met name via olieprijzen. Hij merkte echter op dat de olieprijzen een dalende trend vertoonden.
Analisten wijzen erop dat de VS, als 's werelds grootste olieproducent van de afgelopen zes jaar, de gevoeligheid van de wereldeconomie voor verstoringen in de olietoevoer uit het Midden-Oosten heeft verminderd. Bovendien hebben Europese energiemarkten zich aangepast sinds de Russische invasie in Oekraïne, die eerder had geleid tot een stijging van de energieprijzen en wereldwijde marktinstabiliteit.
In tegenstelling tot 2022, toen de invasie van Oekraïne leidde tot stijgende olie- en gasprijzen, inflatie veroorzaakte en centrale banken dwong de rente te verhogen, is de huidige economische omgeving anders. Centrale banken zijn nu in een modus van versoepeling, en er is hoop dat de VS een recessie zal vermijden. Trevor Greetham, hoofd multi-asset bij Royal London Asset Management, beschreef de economie als zijnde in een "zachtere fase van de cyclus", die niet klaar is voor een olieschok.
De stemming wordt verder opgekrikt door China's recente aankondigingen van economische stimulering, die een rally in Chinese aandelen hebben ontketend en wereldwijde activa hebben versterkt, van luxe-aandelen tot industriële metalen en mijnbouwbedrijven.
Echter, de mogelijkheid voor marktvolatiliteit blijft bestaan als de geopolitieke spanningen verder escaleren. Tina Fordham, oprichter en geopolitiek strateeg bij Fordham Global Foresight, waarschuwde dat als Israël de energie-infrastructuur of nucleaire faciliteit van Iran zou aanvallen, dit een aanzienlijke impact op de markt zou kunnen hebben. Evenzo zou elke aanval op Russische energie-infrastructuur door Oekraïne de marktzorgen kunnen verergeren.
De Bank of England heeft gewaarschuwd dat de wereldwijde activaprijzen kwetsbaar zijn voor een aanzienlijke daling naarmate geopolitieke risico's de zorgen van beleggers vergroten. Andrew Bresler, CEO bij Saxo UK, uitte zijn bezorgdheid over de ongevoeligheid van de markt voor geopolitieke risico's en suggereerde dat volatiliteitsindicatoren zoals de VIX hogere niveaus van marktzorg zouden moeten weerspiegelen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.