In een recent rapport heeft S&P Global Ratings aangegeven dat landen in het komende decennium een grotere kans hebben om in gebreke te blijven bij hun schulden in vreemde valuta in vergelijking met voorgaande jaren.
Deze voorspelling wordt toegeschreven aan hogere schuldniveaus en stijgende leenkosten. Daarnaast benadrukte het ratingbureau dat de kredietwaardigheid van overheden wereldwijd de afgelopen tien jaar is verzwakt.
Het rapport komt als een ontnuchterende herinnering na een reeks van wanbetalingen op staatsschulden. Ondanks eerdere verklaringen van rijke crediteurlanden die suggereerden dat het risico op schuldencrises afnam, onderstreept het rapport de aanhoudende kwetsbaarheid van landen voor financiële problemen.
Het bureau legde uit dat liquiditeitsproblemen, verergerd door verminderde toegang tot financiering en versnelde kapitaalvlucht, vaak een crisis voor overheden inluiden.
De COVID-19-pandemie in 2020 zette de overheidsfinanciën onder aanzienlijke druk, wat leidde tot wanbetaling op schulden in vreemde valuta door zeven landen, waaronder Belize, Zambia, Ecuador, Argentinië, Libanon en Suriname, dat twee keer in gebreke bleef.
De daaropvolgende stijging van voedsel- en brandstofprijzen na de Russische invasie in Oekraïne in februari 2022 zorgde voor extra druk, wat resulteerde in wanbetalingen door nog eens acht landen in de twee jaar daarna, waaronder Oekraïne en Rusland.
De analyse van S&P Global Ratings over wanbetalingen in de afgelopen twee decennia laat zien dat ontwikkelingslanden steeds afhankelijker worden van overheidsleningen om buitenlands kapitaal aan te trekken. Deze afhankelijkheid, in combinatie met onvoorspelbaar beleid, gebrek aan onafhankelijkheid van centrale banken en onderontwikkelde lokale kapitaalmarkten, leidt echter vaak tot terugbetalingsproblemen.
Volgens het rapport duren schuldherstructureringen nu langer dan in de jaren '80, wat belangrijke gevolgen heeft. Langdurige wanbetalingen kunnen ernstigere langetermijngevolgen hebben voor de macro-economie, waardoor de kans op verdere wanbetalingen toeneemt.
Voorafgaand aan een wanbetaling bereiken of overschrijden rentebetalingen in kwetsbare landen vaak 20% van de overheidsinkomsten, en deze landen ervaren doorgaans recessie en hoge inflatiecijfers, wat ernstige gevolgen kan hebben voor hun bevolking.
De bevindingen van het bureau onderstrepen de aanzienlijke economische gevolgen die staatsschuldencrises kunnen hebben op economische groei, inflatie, wisselkoersen en de financiële solvabiliteit van een land.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.