De People's Bank of China (PBOC) heeft bekendgemaakt dat ze een aanzienlijk aantal obligaties, in de orde van honderden miljarden yuan, klaar heeft staan om verkocht te worden op basis van de marktomstandigheden. Deze verklaring werd vrijdag afgelegd te midden van een aanzienlijke rally op de obligatiemarkt, waardoor de rente tot recordlaagtes is gedaald.
In China is de vraag naar staatsobligaties dit jaar sterk gestegen door een onzekere economie en wankele aandelenmarkten, waardoor beleggers hun heil zochten in vastrentende waarden. Als gevolg daarvan daalden de futures op Chinese staatsobligaties vrijdag en stegen de obligatierendementen, die een omgekeerde relatie hebben met de prijzen.
De PBOC heeft obligatieleningen afgesloten met een aantal belangrijke financiële instellingen, waardoor het ongedekt middellange- en langetermijnobligaties kan lenen. Deze stap legt de basis voor een mogelijke verkoop van schatkistcertificaten, een nieuw instrument voor de centrale bank om de kredietstroom en de marktrendementen te beheren.
Eerder in de week kondigde de PBOC aan binnenkort schatkistobligaties te willen lenen van enkele primary dealers, waarmee ze meer details gaf over een strategie die analisten interpreteren als een poging om de dalende binnenlandse rentetarieven te stabiliseren.
De hoofdeconoom van CITIC Securities erkende dat de acties van de centrale bank, gezien het volume aan obligaties waartoe ze toegang heeft, de markt aanzienlijk zouden kunnen beïnvloeden als ze kiest voor geconcentreerde verkoop.
Het hoofd economie van China bij Capital Economics suggereerde dat zonder een bredere verkrapping van het monetaire beleid, wat op dit moment onwaarschijnlijk lijkt, de inspanningen van de PBOC in het beste geval de obligatierally tijdelijk zouden kunnen stoppen.
Vorige maand liet PBOC-gouverneur Pan Gongsheng op het Lujiazui Forum doorschemeren dat de centrale bank zich mogelijk binnenkort zou gaan bezighouden met transacties op de secundaire obligatiemarkt.
De strategie van de PBOC omvat ook de verkoop van schulden met een laag risico, zoals staatsobligaties, wanneer dat nodig wordt geacht. Deze aanpak komt omdat de bank waakzaam blijft over de voortdurende veranderingen en mogelijke risico's op de obligatiemarkt.
Het plan van de PBOC om obligaties te lenen werd aanvankelijk gemeld door Bloomberg News.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.