Het aantal obligatiegerichte exchange-traded funds (ETF's) dat in de Verenigde Staten is gelanceerd, heeft in 2024 een aanzienlijke stijging gezien, met bijna 120 introducties tot nu toe, tegenover 79 eind september 2023. Deze toename, die een stijging van 50% ten opzichte van het voorgaande jaar vertegenwoordigt, komt te midden van de verwachting van beleggers dat de Federal Reserve de rente zal verlagen. Gegevens van CFRA en Strategas tonen aan dat obligatieproducten deze maand 46% van alle ETF-lanceringen uitmaakten, een aanzienlijke stijging ten opzichte van het gemiddelde van 20% gedurende het jaar.
De Federal Reserve begon vorige week met het renteverlagingsproces met een verlaging van 50 basispunten en heeft plannen aangekondigd voor een extra verlaging van 150 basispunten tegen eind 2025. Deze verwachting heeft de interesse in obligatie-ETF's aangewakkerd, aangezien dalende rentetarieven doorgaans de obligatieprijzen verhogen door de rendementen te verlagen, die omgekeerd bewegen ten opzichte van de prijzen. Het rendement op 10-jaars staatsobligaties stond onlangs rond de 3,75%, een daling ten opzichte van iets boven de 5% afgelopen oktober.
De instroom in Amerikaanse obligatie-ETF's heeft nieuwe hoogten bereikt, met gemiddelde maandelijkse netto-instroom die in 2024 een record van €25 miljard bereikte, een stijging ten opzichte van €17,1 miljard in 2023. Per 20 september bereikte de instroom voor september alleen al €22,9 miljard, volgens Trackinsight.
De markt voor obligatie-ETF's, die traditioneel wordt gedomineerd door grote passieve fondsen zoals de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total (EPA:TTEF) Bond Market ETF, met elk ongeveer €120 miljard aan activa, ziet een verschuiving naar actief beheerde fondsen. Deze fondsen, waaronder een aanzienlijk deel van de lanceringen van dit jaar, stellen beheerders in staat effecten te selecteren waarvan zij denken dat ze beter zullen presteren dan een benchmark.
Capital Group, een van de grootste vermogensbeheerders, lanceerde in september 2023 zijn Capital Group Core Bond ETF, die nu €1,2 miljard aan activa heeft. Recente productintroducties omvatten de Rockefeller Opportunistic Municipal Bond ETF en het Congress Intermediate Bond Fund, samen met Stone Ridge Asset Management's "longevity income" ETF's, ontworpen om inkomsten te bieden voor gepensioneerden boven de 80.
Hoewel verwacht wordt dat de huidige trend in de obligatie-ETF-sector zal aanhouden, kunnen mogelijke tekenen van opleving van de inflatie of sterker dan verwachte economische groei het traject van de renteverlagingen van de Federal Reserve veranderen, wat de rendementen van deze fondsen zou kunnen beïnvloeden. Desondanks blijven uitgevers optimistisch over de aanhoudende interesse in de vastrentende waarden, aangezien aandelenfondsen verzadigd raken.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.