Investing.com - Marko Kolanovic, global head of macro quantitative and derivatives research bij JP Morgan (NYSE:JPM) en een van 's werelds leidende kwantitatieve analisten, heeft beleggers reden gegeven om de inversie van de rentecurve niet als een negatief signaal te zien.
In een gepubliceerde analysenota van dinsdag onthulde hij beleggers dat het inversie fenomeen, hoewel het als een betrouwbare indicator van recessie wordt beschouwd, ook de neiging heeft een periode van sterk rendement voor de aandelenmarkt in te luiden.
"Historisch gezien hebben aandelenmarkten de neiging om de hoogste rendementen te maken in de maanden en kwartalen die volgden op een inversie of omkering van de rentecurve. Het was pas na ongeveer 30 maanden dat de prestaties van de S&P 500 onder het gemiddelde vielen," zei hij.
Hierbij moet echter worden opgemerkt dat dit niet heeft verhinderd dat de Amerikaanse aandelenmarkten vrijdag scherp daalden na de inverse rentecurve.
Ter herinnering, het omkeren van de rentecurve betekent dat de rendementsverschillen tussen driemaands en tienjaars schatkistpapier negatief zijn geworden.
Deze inversie van de rentecurve wordt vaak gezien als een teken dat beleggers zich realiseren dat de groei langzamer zal zijn, wat lagere rentes zou rechtvaardigen.
Het belangrijkste is dat in het verleden bewezen is dat inversies van de yieldcurve een betrouwbare indicator zijn voor een recessie, voorafgaand aan contracties van een jaar of meer. Economen bij de Cleveland Fed hebben ook opgemerkt dat de omkeringen van de rentecurve voorafgingen aan de laatste zeven recessies, en dat er historisch gezien maar twee tegenovergestelde voorbeelden zijn in 1966 en 1998.