De Australische IPO-markt vertoont tekenen van een opleving nu Guzman Y Gomez, een snelgroeiende Mexicaanse restaurantketen, de belangrijkste beursgang van het land in bijna een jaar lanceert. Vandaag brengt de in Sydney gevestigde startup A$335,1 miljoen ($223,4 miljoen) aan nieuwe aandelen, die ongeveer een zesde van het bedrijf vertegenwoordigen, op de Australische markt.
Hoewel Guzman Y Gomez voor 2024 een nettoverlies voorspelt, verwacht het bedrijf in 2025 winst te maken. Het bedrijf heeft een ambitieus doel om het huidige aantal winkels van McDonald's (NYSE:MCD) in Australië binnen de komende twee decennia te evenaren. De eerste emissie van Guzman Y Gomez was niet toegankelijk voor het publiek en betrof voornamelijk de verkoop van aandelen aan huidige financiers en franchisenemers. De prestaties van deze aandelen zullen naar verwachting inzicht geven in het bredere marktsentiment, dat in 2022 en 2023 werd getemperd door hoge rentetarieven en inflatie.
De IPO-activiteit in Australië was matig, met slechts A$98 miljoen opgehaald in openbare aanbiedingen in de eerste helft van 2024, het op één na laagste bedrag voor deze periode in meer dan tien jaar, gebaseerd op gegevens van LSEG. Campbell Welch, een adviseur bij Novus Capital, beschouwt Guzman Y Gomez als een potentiële indicator voor de richting van de markt. Hij wijst op de uitdagende omgeving voor fondsenwerving, maar is optimistisch over de vooruitzichten van het bedrijf.
Het prospectus van het bedrijf, dat in mei werd ingediend, leidde tot discussies over de plannen om minimaal 30 nieuwe winkels per jaar te openen vanuit de huidige 183 in Australië. Dit ambitieuze expansietempo werd slechts één keer gehaald, in 2023. Het prospectus werd echter kritisch bekeken omdat er geen verplichtingen voor winkelleases en op aandelen gebaseerde betalingen waren opgenomen in de winstprognoses, waarop het bedrijf antwoordde dat dergelijke boekhoudpraktijken standaard zijn voor franchisebedrijven.
Steven Marks, oprichter en mede-CEO van GYG, benadrukte de focus van het bedrijf op operationele controle met de volgende woorden: "Zodra we beursgenoteerd zijn, zal de markt ons elke dag prijzen en zal onze focus liggen op de dingen die we kunnen controleren: burrito's verkopen en onze strategie waarmaken."
Morningstar waardeerde het aandeel echter op A$15 per aandeel, onder de uitgifteprijs van A$22, en noemde het bescheiden aandeel van 3,5% in de fastfoodmarkt en het ontbreken van een concurrentievoordeel om snelle expansie te rechtvaardigen. Analist Johannes Faul toonde zich voorzichtig met het volledig onderschrijven van de langetermijndoelstelling van 1.000 winkels.
Sebastian Evans, chief investment officer bij NAOS Asset Management, erkende het kleine aandelenregister van GYG en het bekende merk onder Australiërs als potentiële steun voor het aandeel, maar wees op de risico's die gepaard gaan met het agressieve winkeluitrolplan.
Emanuel Datt, directeur van Datt Capital, suggereerde dat het feit dat Guzman Y Gomez een onderhandse verkoop overweegt voordat het voor een beursnotering kiest, duidt op een hernieuwde interesse in openbare markten.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.