Grote Amerikaanse banken hebben de jaarlijkse stresstest van de Federal Reserve met succes doorstaan. Ze toonden zich veerkrachtig, zelfs in een streng hypothetisch scenario met een duik van 40% in de waarde van commercieel vastgoed (CRE). Dit resultaat heeft enige verlichting gebracht voor beleggers die zich zorgen maakten over de stabiliteit van de bankensector vanwege de uitdagingen in de CRE-markt, die nog werden verergerd door de aanhoudend hoge rente en de veranderingen in werkgewoonten na de pandemie.
De stresstests van de Fed zijn bedoeld om te beoordelen in hoeverre banken bestand zijn tegen extreme economische neergangen. Het scenario van dit jaar was bijzonder ernstig, met een daling van de Amerikaanse huizenprijzen met 36%, een daling van de aandelenkoersen met 55% en een werkloosheidspercentage van 10%. De tests moeten ervoor zorgen dat banken in tijden van wereldwijde recessie leningen kunnen blijven verstrekken aan huishoudens en bedrijven en bepalen het kapitaalniveau dat banken nodig hebben om gezond te worden geacht.
Uit de resultaten, die vandaag bekend zijn gemaakt, blijkt dat de 31 geteste grote banken bijna 685 miljard dollar aan verliezen kunnen weerstaan en voldoende kapitaal overhouden om de gesimuleerde economische onrust te doorstaan. De bevindingen geven ook informatie over hoeveel kapitaal banken kunnen uitkeren aan aandeelhouders via dividenden en het terugkopen van aandelen.
De rigoureuze evaluatie van de Fed volgt meer dan een jaar na de ineenstorting van middelgrote banken, waaronder Silicon Valley Bank, OTC:SBNY, en First Republic. Deze incidenten riepen vragen op over het vermogen van de Fed om de kwetsbaarheid van banken bij een stijgende rente te beoordelen, omdat de vorige stresstests niet op een dergelijk scenario hadden geanticipeerd.
De CRE-sector wordt nauwlettend in de gaten gehouden omdat een aanzienlijk deel van de uitstaande commerciële hypotheken in 2024 afloopt, in totaal ongeveer $ 929 miljard van de $ 4,7 biljoen. Deze "looptijdmuur" brengt risico's met zich mee te midden van dalende vastgoedwaarden en lagere huurinkomsten.
Ondanks de over het algemeen positieve uitkomst van de stresstests hebben analisten van Moody's Ratings hun bezorgdheid geuit over de "aanzienlijke concentratierisico's" die banken nog steeds lopen op de CRE-markt. Goldman Sachs had met 15,9% het hoogste verwachte kredietverlies voor CRE, gevolgd door RBC USA, Capital One en NASDAQ:NTRS met respectievelijk 15,8%, 14,6% en 13%.
Sommige analisten hadden echter kritiek op de stresstests van de Fed omdat regionale banken, die het merendeel van de CRE-leningen in portefeuille hebben en aan minder regelgeving zijn onderworpen dan hun grotere tegenhangers, niet in de tests zijn opgenomen. Deze uitsluiting roept vragen op over de uitgebreide beoordeling van de blootstelling van de banksector aan CRE-risico's.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.