Door Laura Sánchez
Investing.com - "De verwachting is dat de twee eerder aangekondigde renteverhogingen voor 2019 niet meer worden weerspiegeld in de Dot Plot en dat ze zelfs stoppen de vermindering van de balans. Misschien wachten ze wel te lang. Daarom is er een risico op teleurstelling," aldus de voorspelling van analisten van het Spaanse Bankinter (MC:BKT) gisteren in aanloop naar de uitkomst van de Fed vergadering. En ze hadden het bij het juiste eind.
Hoewel de markt verwacht dat de Fed de rente ongewijzigd zou laten, is het bericht van de Fed-voorzitter Jerome Powell nu ultra dovish geworden. Zijn woorden om helemaal geen renteverhoging meer te plannen voor dit jaar vielen ook niet goed bij de Amerikaanse aandelenmarkten, aangezien de Dow Jones en de S&P 500 in het rood sloten.
In Europa is het gevoel hetzelfde: de bankensector krijgt de meeste klappen. "De iets pessimistischer toon dan verwacht veroorzaakte in eerste instantie een opwaartse reactie op de beurzen, maar was slechts van korte duur", laat Link Securities in een reactie weten.
"De nieuwste gegevens zijn zwakker dan verwacht. Het is een goed moment om geduldig te zijn en wanneer de trend duidelijker is, zullen we gepast handelen," zei Powell bij de presentatie van lagere groeiverwachtingen van 2,1% en 1,9% voor 2019 en 2020, die eerder 2,3% en 2,0% waren. De projecties voor algemene inflatie zijn 1,8% en 1,9%, van de eerdere 1,9% en 2,1%.
Zowel de woorden van Powell als de lagere groeiprognoses hebben ertoe geleid dat analisten de verwachtingen van de afgelopen maanden hebben worden verhoogd.
De markt gaat dus verder dan de Fed en neemt een voorsprong. "De consensus verwacht geen stijging in 2019 of 2020, en is juist omgeslagen naar een daling van de rente in januari 2020 (36% kans)," zeggen ze bij Renta 4 (MC:RTA4).
Wat betreft de verwachte ontwikkeling van de balans, de Fed kondigde het einde van de reductie aan per september van dit jaar, "op dat moment zal de balans een adequate grote hebben om lossere financiële condities te stellen. In feite, in mei beginnen ze het tempo van de verruiming van de balans te verminderen door staatsobligaties terug te brengen van de huidige maandelijkse 30 miljard dollar naar 15 miljard", zeggen deze deskundigen.