De Europese Centrale Bank (ECB) heeft donderdag bekendgemaakt dat de loonstijging in de eurozone in het laatste kwartaal is vertraagd, een ontwikkeling die een verdere renteverlaging in september in de hand zou kunnen werken. De groei van de onderhandelde lonen in de eurozone vertraagde van 4,74% in het voorgaande kwartaal naar 3,55% in het tweede kwartaal, met een opmerkelijke vertraging in Duitsland, de grootste economie van de regio.
De ECB houdt de loonstijging nauwlettend in de gaten als indicator voor beleidsbeslissingen, en suggereert dat een aanhoudende vertraging de versoepeling van het monetaire beleid zou kunnen bespoedigen. Na een renteverlaging met 25 basispunten in juni heeft de ECB in juli geen beleidswijzigingen doorgevoerd en weinig indicaties gegeven over haar mogelijke acties voor de komende vergadering van 12 september.
Marktdeelnemers gaan uit van een waarschijnlijkheid van meer dan 90% dat de rente volgende maand opnieuw wordt verlaagd, met de verwachting dat er voor het einde van het jaar nog minstens één verlaging zal plaatsvinden. Deze vooruitzichten worden ondersteund door tekenen van afnemende prijsdruk en de aanhoudende economische uitdagingen in de eurozone, waaronder het flirten met een recessie.
De Finse beleidsmaker Olli Rehn heeft al gepleit voor een renteverlaging in september en de Duitse centrale bank heeft aangegeven dat het verwachte economische herstel nog meer vertraging kan oplopen. Ondanks de mogelijkheid van fluctuerende loongroei, die in Duitsland weer zou kunnen aantrekken, zijn sommige economen en beleidsmakers van mening dat de loonstijgingen hun hoogtepunt hebben bereikt, in lijn met de prognoses van de ECB.
Morgan Stanley suggereerde in een recente notitie dat de piek in de onderhandelde lonen voor de eurozone waarschijnlijk in het eerste kwartaal heeft plaatsgevonden. De verwachte vertraging in het beloningsmomentum wordt gezien als een teken dat de loonstijging afneemt, waardoor de ECB het bewijs heeft dat de lonen zich in de gewenste richting bewegen.
Hoewel de loonstijging nog steeds hoger is dan het niveau dat past bij een inflatiedoelstelling van 2%, heeft ECB-hoofdeconoom Philip Lane zich hierover rustig opgesteld. Hij wees erop dat de lonen zich geleidelijk aanpassen nadat de snelle inflatie in de afgelopen vier jaar de koopkracht van werknemers had aangetast en dat loonafspraken die al zijn gemaakt waarschijnlijk zullen leiden tot verdere vertragingen in de komende kwartalen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.