Nu de economische groei in China blijft afnemen, is de discussie weer opgelaaid over de mogelijke uitgifte van cadeaubonnen om de consumentenbestedingen te stimuleren en de groeidoelstelling van de regering van ongeveer 5% te helpen halen. De laatste economische gegevens wijzen op een verdere vertraging in juli, met de scherpste daling van de prijzen van nieuwe huizen in negen jaar, een vertraging van de industriële productie en een stijging van de werkloosheid. Ondanks het feit dat sommige gegevens de verwachtingen overtreffen, wijzen de redenen - zoals slecht weer dat bijdraagt aan de stijgende inflatie en een stijging van de import als gevolg van verwachte Amerikaanse technologiebeperkingen - niet op een robuuste binnenlandse vraag.
Analisten maken zich zorgen over het economische traject van het land en suggereren dat zonder ingrijpende beleidsmaatregelen het vertrouwen van consumenten en bedrijven in een neerwaartse spiraal terecht kan komen. Carlos Casanova, senior econoom Azië bij UBP, beveelt aan om het begrotingstekort te verhogen van de geplande 3% naar 4% van het BBP om de trage prestaties tegen te gaan.
Een beleidsadviseur, die om anonimiteit vroeg, zei dat als er tegen het einde van de zomer geen tekenen van economisch herstel zijn, Beijing zou kunnen overwegen om een deel van de obligatie-emissiequota voor 2025 in oktober te vervroegen. Vorig jaar werden soortgelijke maatregelen genomen toen het tekort werd verhoogd van 3,0% naar 3,8% en een deel van de schuldquota van 2024 voor lokale overheden werd vervroegd voor investeringen in infrastructuur.
De doeltreffendheid van traditionele infrastructuuruitgaven neemt echter af en de focus op geavanceerde productie leidt tot zorgen over industriële overcapaciteit en handelsspanningen. Analisten van Société Générale benadrukken het belang van het stimuleren van de binnenlandse vraag om de groeidoelstelling van 5% te halen.
E-commerce giganten zoals Alibaba Group Holding (NYSE:BABA), die onlangs een omzet rapporteerde die onder de marktverwachtingen lag, voelen de pijn omdat consumenten bezuinigen. Tijdens een beleidsvergadering in juli werd gezinspeeld op een verschuiving naar stimulering van de consument, waarbij de beperkingen van eerdere strategieën werden erkend.
Staatsmedia, die economen van door de overheid gesteunde denktanks aanhaalden, suggereerden dat de overheid directe consumentensteun van ten minste 1 biljoen yuan ($139 miljard) in de vorm van contant geld of vouchers zou moeten overwegen, waarvoor de huidige tekortquote zou moeten worden uitgebreid of extra speciale schatkistobligaties zouden moeten worden goedgekeurd. Li Daokui van de Tsinghua Universiteit pleitte voor de distributie van consumptiebonnen tijdens de nationale feestdag in oktober.
Economen blijven echter sceptisch over de uitvoering van een dergelijk beleid, gezien de historische voorkeur van de overheid voor ondersteuning van bedrijven boven consumenten. Xing Zhaopeng, senior strateeg voor China bij ANZ, ziet het effect van de coupons als tijdelijk en is van mening dat een duurzaam herstel van de consumptie afhangt van de opleving van de vastgoedmarkt en de aandelenkoersen. Hij merkt op dat het vermogen van huishoudens in onroerend goed met 20%-30% is gedaald ten opzichte van het hoogtepunt, wat een flinke klap is voor de koopkracht van consumenten.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.