De Duitse vastgoedsector, die het de afgelopen drie jaar moeilijk heeft gehad, zal naar verwachting te maken krijgen met een toename van het aantal faillissementen volgens Rolf Buch, CEO van Vonovia, Duitslands grootste verhuurder. Buch sprak dinsdag journalisten toe en schetste een somber beeld van de nabije toekomst van de sector.
Buchs beoordeling is in tegenspraak met het optimisme dat sommigen hadden voor een snel herstel in de sector, die de ergste crisis in decennia doormaakt. De neergang begon toen de Europese Centrale Bank (ECB) de leenkosten verhoogde in reactie op de welig tierende inflatie, wat leidde tot een aanzienlijke vertraging in de vastgoedfinanciering, het maken van deals en de bouw. De crisis heeft grote ontwikkelaars failliet doen gaan en heeft zelfs sommige banken in een precaire positie gebracht.
De Duitse vastgoedmarkt, die jaarlijks ongeveer 730 miljard euro bijdraagt aan de nationale economie, zag Vonovia zelf lijden onder de neergang. Het bedrijf, dat ongeveer 550.000 appartementen bezit, rapporteerde een verlies van 6,7 miljard euro in 2023, het grootste verlies tot nu toe, nadat het zijn vastgoedportefeuille met bijna 11 miljard euro had afgewaardeerd. Sinds 2022, toen de rente begon te stijgen, heeft Vonovia de waarde van haar vastgoed met meer dan 20% verminderd, huurverhogingen niet meegerekend.
Ondanks de uitdagingen gaf Buch aan dat Vonovia de grote waardeverminderingen van zijn vastgoed heeft afgerond, hoewel hij de mogelijkheid van verdere kleine aanpassingen niet uitsloot. Ondertussen heeft een recente renteverlaging van de ECB enige hoop gewekt voor een opleving in de sector, maar leidinggevenden in de sector blijven voorzichtig. Matthias Danne, bestuurslid bij Deka, een prominente vermogensbeheerder met 55 miljard euro aan vastgoedbeleggingen, toonde zich sceptisch dat marginale renteaanpassingen door de ECB de negatieve trend in de vastgoedmarkt zouden keren.
De Duitse vastgoedbeleggingsmarkt, de grootste in Europa, heeft een langzaam herstel gezien in de verkoop van gebouwen. Jones Lang LaSalle, een wereldwijde vastgoedadviseur, meldde een stijging van 10% in transactievolumes in de eerste helft van 2024 vergeleken met het dieptepunt van het jaar daarvoor.
De instabiliteit van de sector is niet beperkt tot Duitsland. De ineenstorting van Signa, het vastgoedimperium van Rene Benko, benadrukte de ernst van de situatie. Daarnaast wordt de sector kritisch bekeken vanwege de achterblijvende prestaties van commercieel vastgoed in de Verenigde Staten en de problemen van grote vastgoedontwikkelaars in China.
In gerelateerd nieuws vroegen een wolkenkrabber in Frankfurt die onderdak biedt aan de centrale bank van Duitsland en vermogensbeheerder Deka vorige maand faillissement aan. Demire, een vastgoedbedrijf dat eigendom is van Apollo, onderhandelt met investeerders over de herstructurering van 500 miljoen euro aan obligaties en staat voor uitdagingen bij het verkrijgen van een leningsovereenkomst met DZ HYP, een bank die weigert commentaar te geven op de zaak.
Te midden van de economische neergang zijn de huren in Duitsland aanzienlijk gestegen als gevolg van de toegenomen immigratie, buitenlandse werknemers en een bijna-stop in de huizenbouw, waardoor het aanbod van woningen krap is geworden. Vonovia, dat zich met betaalbare huren richt op mensen met een midden- en laag inkomen, ondervindt hevige concurrentie voor beschikbare appartementen en Buch voorspelt dat de markt voor appartementen verder zal verslechteren.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.