Terwijl economische wereldleiders bijeenkwamen op het jaarlijkse Jackson Hole symposium in Wyoming, duidde het discours onder Amerikaanse en Europese centrale bankiers op een verschuiving in het monetaire beleid, met een toenemende neiging tot renteverlagingen. Deze verschuiving komt tegen de achtergrond van tekenen van haperende groei en opkomende risico's voor de arbeidsmarkten, in tegenstelling tot de eerdere focus op het beteugelen van hoge inflatiecijfers.
De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, signaleerde vrijdag de mogelijkheid van op handen zijnde renteverlagingen, waarmee hij afweek van zijn eerdere standpunt tijdens de inflatiegolf van 2021 en 2022.
Powell merkte op dat een verdere afkoeling van de banenmarkt onwenselijk zou zijn, waarmee hij het idee versterkte dat de Fed afstapt van het beleid dat haar benchmarkrente meer dan een jaar lang op een piek van een kwart eeuw hield.
Ambtenaren van de Europese Centrale Bank (ECB) neigen ook naar een renteverlaging tijdens hun vergadering in september, onder invloed van de afnemende inflatie en de aanzienlijk zwakkere groeivooruitzichten. De economie van de eurozone vertoont een minimale expansie, met een krimpende Duitse economie en een recessie in de verwerkende industrie. ECB-beleidsmaker Olli Rehn benadrukte de toegenomen negatieve groeirisico's en onderstreepte daarmee de reden voor de verwachte renteverlaging.
In Japan staat de Bank of Japan (BOJ) voor uitdagingen. Uit recente inflatiecijfers blijkt dat de vraaggestuurde prijsstijgingen vertragen, wat toekomstige beslissingen over renteverhogingen mogelijk bemoeilijkt.
Ondanks een opleving van de consumentenbestedingen in het tweede kwartaal hebben de stijging van de kosten van levensonderhoud en de stagnerende lonen geleid tot een zwakke binnenlandse vraag. Sayuri Shirai, een voormalig bestuurslid van de BOJ, wees op het gebrek aan economische rechtvaardiging voor verdere renteverhogingen door de BOJ.
De economische problemen in China dragen bij aan de wereldwijde bezorgdheid, met het land op de rand van deflatie te midden van een aanhoudende vastgoedcrisis en oplopende schulden. De onverwachte renteverlagingen van de Chinese centrale bank vorige maand weerspiegelen de zwakker dan verwachte groei, waardoor de kans toeneemt dat de groeiprognoses van het IMF voor China naar beneden worden bijgesteld.
Pierre-Olivier Gourinchas, hoofdeconoom van het IMF, benadrukte de belangrijke rol van China in de wereldeconomie en de mogelijke wereldwijde gevolgen van de afgenomen groei.
De onzekerheid over het mondiale economische traject heeft de markten kwetsbaar gemaakt voor volatiliteit, zoals blijkt uit de onrust op de markten na de zwakke Amerikaanse banencijfers eerder deze maand en de renteverhoging door de BOJ in juli.
Analisten zijn het eens met de voorspelling van het IMF dat de wereldwijde groei de komende jaren bescheiden zal zijn, afhankelijk van een zachte landing in de VS, een herstel in Europa en het te boven komen van de economische problemen in China. Deze optimistische prognoses zijn echter onzeker, gezien de twijfels over de zachte landing in de VS, de stagnerende groei in de eurozone en de trage consumentenactiviteit in China.
Opkomende economieën zoals Brazilië kunnen gemengde effecten ondervinden van de groeivertraging in China, met mogelijke gevolgen voor de export en de inflatie. De gouverneur van de Braziliaanse centrale bank, Roberto Campos Neto, erkende dat het netto-effect zou afhangen van de mate van vertraging.
Nu centrale banken wereldwijd overwegen om het monetaire beleid te versoepelen na een periode van verkrapping om de inflatie aan te pakken, zetten de financiële markten zich schrap voor mogelijke instabiliteit, wat de complexe en onderling verbonden aard van het huidige economische landschap weerspiegelt.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.