De inflatie in Turkije voor december kwam uit op 1,03%, wat lager was dan de consensusschatting van 1,6% en BofA's eigen voorspelling van 1,5%. De matiging van de inflatie werd toegeschreven aan een daling van de prijzen van onbewerkte voedingsmiddelen, met name verse groenten en fruit, die met 1,7% daalden op maandbasis na aanzienlijke stijgingen in de twee voorgaande maanden.
Daarnaast vertraagde de voedselprijsinflatie tot 1,3% van 5,1%, en daalde de diensteninflatie naar 1,1% van 1,6%. De kern B-index, die volatiele items uitsluit, liet ook een vertraging zien in de maandelijkse inflatie naar 1,2% van 1,5%.
Economen van BofA benadrukten dat op seizoengecorrigeerde basis de totale inflatie in Turkije vertraagde tot een gemiddelde van 2,4% in het vierde kwartaal, tegenover 3% in het derde kwartaal, en de B-index daalde naar 2,4% van 2,6%.
Het rapport merkte op dat de recente verhoging van het minimumloon, die aan de onderkant van de verwachtingen lag, een beperkt opwaarts risico vormt voor BofA's inflatieprognose van 25%. BofA suggereerde ook dat als administratieve prijswijzigingen meer in lijn worden gebracht met de verwachte inflatie in plaats van achteraf te worden geïndexeerd, de inflatie aan de lagere kant zou kunnen uitvallen.
Wat het monetaire beleid betreft, merkte BofA op dat de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT) haar monetaire versoepelingsbeleid zou moeten voortzetten met verdere renteverlagingen. De CBRT had in december haar beleidsrente met 250 basispunten verlaagd, zoals verwacht door BofA.
Ondanks het ontbreken van een vooraf bepaalde cyclus en minder geplande vergaderingen voor het jaar, verwacht BofA nu nog een verlaging van 250 basispunten in januari. Deze voorspelling komt in het licht van het feit dat er in februari geen CBRT-vergadering zal plaatsvinden. BofA handhaaft zijn projectie dat de beleidsrente tegen het einde van het jaar zal dalen naar 30% via zeven verlagingen van elk 250 basispunten.
De analisten van de bank geloven dat Turkse lira (TRY) spaargelden het hele jaar door aantrekkelijk zullen blijven zolang positieve reële rentetarieven worden gehandhaafd. Ze verwachten dat de TRY in reële termen zal appreciëren, hoewel ze opmerken dat het potentieel voor appreciatie afneemt naarmate de inflatie daalt.
Als gevolg hiervan heeft BofA zijn prognose voor de USD/TRY-wisselkoers aan het einde van het jaar bijgesteld naar 41, tegenover de eerdere schatting van 44.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.