Bank of America (BofA) analisten voorspellen dat de desinflatoire trend in Australië waarschijnlijk zal aanhouden, gebaseerd op de aankomende publicatie van de Consumentenprijsindex (CPI) gegevens voor het vierde kwartaal van 2024 door het Australische Bureau voor de Statistiek (ABS).
De prognose suggereert een gematigde stijging van de headline CPI met 0,2% kwartaal-op-kwartaal en 2,3% jaar-op-jaar, een daling ten opzichte van 2,8% in het vorige kwartaal, grotendeels toe te schrijven aan elektriciteitskorting. Bovendien wordt verwacht dat de onderliggende inflatie ook een daling zal laten zien, met een verwachte trimmed mean inflatie van 0,5% kwartaal-op-kwartaal en 3,2% jaar-op-jaar.
De analyse van BofA geeft aan dat de spreiding en breedte van de inflatie zijn verbeterd, met minder CPI-componenten die meer dan 3% stijgen in vergelijking met het afgelopen jaar. Diensten worden gezien als een aanhoudende factor in het ondersteunen van inflatieniveaus, terwijl de prijzen voor goederen een dalende trend vertonen. Verwacht wordt dat deze divergentie zal aanhouden. Met name zuivelproducten, fruit en groenten behoren tot de belangrijkste bijdragers aan de desinflatie van goederen, een trend die consistent is met andere economieën.
Wat betreft marktstrategie suggereert BofA dat het optimale moment voor het aangaan van Reserve Bank of Australia (RBA) Overnight Indexed Swaps (OIS) na de publicatie van de CPI-gegevens zou kunnen zijn. De analisten van de bank zijn van mening dat zelfs als de trimmed mean inflatie iets hoger uitvalt dan verwacht op 0,6% kwartaal-op-kwartaal, de markt waarschijnlijk ten minste 12 basispunten aan verlagingen zal inprijzen, wat overeenkomt met een 50-50 kans. Als de trimmed mean CPI in lijn is met BofA's voorspelling van 0,5% kwartaal-op-kwartaal, zou de marktprijsstelling 20-22 basispunten aan verlagingen kunnen aangeven.
De analisten merken op dat, ervan uitgaande dat de CPI-gegevens geen staartrisicoscenario's onthullen, er een aantrekkelijke risico/rendement kans zou kunnen zijn om posities in te nemen in februari of mei 2025 RBA OIS, anticiperend op minder renteverlagingen. Dit perspectief is vooral relevant omdat er geen verdere arbeidsmarktrapportages gepland staan vóór de volgende RBA-vergadering.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.