In een recente stemming onder aandeelhouders heeft BlackRock Inc. haar raad van bestuur met succes verdedigd tegen een uitdaging van Saba Capital Management. Aandeelhouders van vier closed-end fondsen van BlackRock kozen de kant van het huidige management, behielden de bestuurders van de vermogensbeheerder en behielden BlackRock als beheerder van de fondsen.
Het geschil tussen BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder met meer dan $ 10 biljoen aan beheerd vermogen, en Boaz Weinstein's Saba Capital is al maanden aan de gang. Saba Capital, een belangrijke aandeelhouder in deze fondsen, had aangedrongen op de vervanging van BlackRock-bestuurders door haar eigen genomineerden en probeerde BlackRock te verwijderen als beheerder van sommige fondsen.
Glenn Hubbard, voorzitter van de raden van bestuur van BlackRock Closed-End Funds, kondigde vrijdag aan dat de aandeelhouders de voordrachten van de raad van bestuur van verschillende fondsen steunden, wat het tweede opeenvolgende jaar markeert waarin de pogingen van Saba werden afgewezen. Hubbard benadrukte dat aandeelhouders het niet eens waren met Saba's bewering dat het meer waarde kon leveren dan het huidige management.
Saba toonde zich maandag daarentegen teleurgesteld en bekritiseerde BlackRock omdat het de mening van de fondsaandeelhouders niet voldoende in overweging zou hebben genomen. Saba wees op de ondermaatse prestaties van de fondsen als reden voor de noodzaak van verandering en pleitte voor strategieën die mogelijk $ 1,4 miljard aan waarde zouden kunnen vrijmaken, waaronder het terugkopen van aandelen om de korting op de onderliggende activa van de fondsen te verminderen.
Ondanks de argumenten van Saba slaagde het er bij geen van de acht fondsen die een stemming hebben gehouden in om de benodigde stemmen te krijgen om bestuurders te vervangen of de fondsmanager te ontslaan. De vergaderingen voor de resterende twee fondsen zijn verdaagd tot volgende maand wegens gebrek aan quorum.
Voor de verkiezing van directeuren voor de fondsen van BlackRock is een meerderheid van uitstaande aandelen vereist, die bij verschillende fondsen door geen van beide partijen werd behaald. Als gevolg hiervan blijven de huidige bestuurders in functie tot de volgende verkiezingscyclus.
BlackRock, dat particuliere beleggers en pensioenfondsen bedient en overheden adviseert, heeft maatregelen genomen om de prestaties te verbeteren en houdt vol dat haar bestuurders de betere keuze zijn dan de kandidaten van Saba. De strijd tussen de twee entiteiten heeft de aandacht gevestigd op de beleggingsfondsenindustrie, met name het segment van de closed-end fondsen, die anders werken dan open-end fondsen door geen nieuwe aandelen uit te geven of in te kopen.
De voorlopige telling van de stemmen van de aandeelhoudersvergaderingen is in afwachting van de definitieve certificering. Ondertussen is Saba, die het geschil voor de rechter heeft gebracht, van plan juridische stappen te ondernemen om BlackRock aansprakelijk te stellen.
Het adviesteam van BlackRock in deze zaak bestond uit JPMorgan Chase, Sidely Austin LLP, Willkie Farr & Gallagher LLP, Stradley Ronon en Georgeson.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.