Op de Amerikaanse geldmarkten heeft de Secured Overnight Financing Rate (SOFR) maandag een aanzienlijke stijging doorgemaakt, wat wijst op een krapte in kortetermijnliquiditeit aan het einde van de maand en het derde kwartaal.
De SOFR, een benchmark voor de kosten van het lenen van contanten overnight met staatsobligaties als onderpand, steeg naar 4,96% vanaf het vorige tarief van 4,84%.
Deze stijging van de SOFR was de grootste stijging op één dag buiten de beleidsrentewijzigingen van de Federal Reserve sinds maart 2020.
Het tarief lag zes basispunten hoger dan de rente op reservesaldi (IORB), het tarief dat de Federal Reserve aan banken betaalt, wat wijst op spanning in de financiering.
Tegelijkertijd zag de DTCC GCF Treasury Repo Index, een barometer voor het gemiddelde dagelijkse tarief voor General Collateral Finance (GCF) Repo-contracten voor Amerikaanse staatsobligaties, ook een stijging naar 5,221% op maandag. Dit tarief lag 32 basispunten boven de IORB, wat verder wijst op stress op de financieringsmarkten.
Een strateeg van Wells Fargo (NYSE:WFC) merkte op dat de "turbulentie op de repomarkten" wees op toegenomen financieringsdruk. Historisch gezien kan een stijging van de repotarieven duiden op een schaarste aan contanten, wat cruciaal is voor de financiering van Wall Street. Dergelijke omstandigheden hebben de Federal Reserve eerder aangespoord om liquiditeit in de repomarkten te injecteren, zoals in september 2019 werd gezien.
Een rentestrateeg bij Barclays (NYSE:BCS) legde uit dat repotarieven doorgaans stijgen aan het einde van kwartalen vanwege balansrapportages, waardoor dealers hun matched book-activiteiten beperken. De snelle stijging van de leentarieven op maandag suggereerde echter dat de balanscapaciteit van de banken "veel minder beschikbaar was dan verwacht en aanzienlijk duurder".
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.