De Australische dollarschuldenmarkt, die een recordbrekend verkooptempo heeft gekend, begint te vertragen naarmate de Amerikaanse presidentsverkiezingen dichterbij komen. Bankiers in Sydney hebben aangegeven dat de markt zich voorbereidt op mogelijke volatiliteit rond de verkiezingen, wat leidt tot een voorzichtigere houding op de kapitaalmarkten.
Tot 8 oktober is er een verbazingwekkend bedrag van A$267,6 miljard opgehaald op de Australische schuldenmarkt, het hoogste bedrag dat Dealogic sinds 1995 heeft geregistreerd. Deze stijging is gedreven door de herfinanciering van pandemie-era leningen, die profiteerden van een sterke vraag van beleggers.
Financiële instellingen hebben aanzienlijk bijgedragen aan dit totaal, met A$95,6 miljard aan verkochte schulden. Het bedrag aan asset- of hypotheekgedekte schulden bereikte A$61,4 miljard, en de uitgifte door bedrijven steeg met bijna 70% ten opzichte van het voorgaande jaar, tot een totaal van A$26,4 miljard.
Ondanks de eerdere activiteit is het tempo van de deals vertraagd. Simon Ward, hoofd van de debt capital markets voor Australazië bij Mizuho Securities Asia, merkte op dat hoewel de marktomstandigheden gunstig zijn geweest, de focus lag op het vooruitlopen op het laatste deel van het jaar, dat nu wordt gekenmerkt door een luwte in de activiteit. Hij vermeldde dat zijn huidige werkdag bestaat uit het inhalen van administratieve taken, wat wijst op een tijdelijke vertraging in de markt.
Aan de vraagzijde hebben Australische obligatiefondsen in de eerste drie kwartalen van het jaar €4,8 miljard aangetrokken, de grootste instroom in 14 jaar. Het investment grade segment van de markt heeft het goed gedaan, waarbij de ICE BofA-index van AAA Australische bedrijfsschuld dit jaar met 3,8% is gestegen, beter presterend dan de stijging van 2,2% van de Amerikaanse AAA-bedrijfsindex.
De vier grote banken van Australië domineren de lokale schuldenmarkt, waarbij de meeste bedrijfsuitgevers binnenlands zijn. De gunstige omstandigheden hebben echter ook wereldwijde banken uit de VS en Europa aangetrokken, evenals bedrijven zoals Nestle SA en BP. Nieuwe verkopers, zoals Registry Finance, zijn de markt betreden met lange looptijden en bieden rendementen boven de 5%.
Amy Xie Patrick, hoofd inkomensstrategieën bij fondsbeheerder Pendal in Sydney, beschreef de markt als een verkopersmarkt dit jaar. Ze merkte een sterke vraag op naar Australische kredietmarkten, vooral van Aziatische offshore-beleggers op zoek naar rendement, wat zich weerspiegelde in de tier 2 bankschulden.
Hoewel de Australische dollarschuldenmarkt een kleiner segment is van de wereldwijde debt capital markets, met €7,2 biljoen opgehaald tot nu toe dit jaar, dient het vaak als een indicator van wereldwijde trends.
Nick Kalisperis, hoofd van het debt capital markets syndicaat voor Australazië bij UBS, suggereerde dat veel plannen dit jaar zijn versneld, wat impliceert dat veel van de noodzakelijke fondsenwerving al is voltooid. Met de Amerikaanse verkiezingen in het vooruitzicht is een rustiger vierde kwartaal voor de Australische schuldenmarkt waarschijnlijk.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.