NEW YORK - De rente op Amerikaanse staatsobligaties vertoonde vandaag gemengde bewegingen na de publicatie van de consumentenprijsindex (CPI) van juli, die een minder sterke stijging van de inflatie liet zien dan verwacht, wat speculaties op gang bracht over een mogelijke renteverlaging door de Federal Reserve in september. De CPI steeg in juli met 0,2%, na een daling van 0,1% in juni, en kende een jaar-op-jaar stijging van 2,9%, tegen een jaar-op-jaar stijging van 3,0% in juni. Dit is de eerste keer sinds begin 2021 dat de inflatie op jaarbasis onder de 3% dook, wat overeenkomt met de voorspellingen van economen.
De markt neigt nu naar een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de komende bijeenkomst van de Federal Reserve op 17 en 18 september, met een waarschijnlijkheid van 64,5% volgens berekeningen van LSEG. Dit volgt op de bijna gelijke verdeling die eerder werd gezien tussen de verwachtingen van een verlaging met 50 basispunten en een verlaging met 25 basispunten. Het rendement op 10-jaars schatkistpapier daalde naar 3,828%, een daling van 2,6 basispunten ten opzichte van dinsdag, terwijl het rendement op 2-jaars licht steeg met 1,2 basispunten naar 3,9537%. Ondertussen daalde het rendement op 30-jaars obligaties met 4,6 basispunten naar 4,1214%.
Gennadiy Goldberg, hoofd van de Amerikaanse rentestrategie bij TD Securities in New York, merkte op dat de markt zijn verwachtingen aanpast voor de inflatie en de mate van renteverlagingen door de Fed. Hij verklaarde: "De markt denkt dat de inflatie een beetje plakkeriger is dan de Fed verwachtte, en ze schrijven een deel van die prijsverlaging van 50 basispunten uit." Goldberg voegde eraan toe dat de gegevens de waarschijnlijkheid van een Fed-beweging in september ondersteunen, waarbij de beslissing tussen een verlaging met 25 of 50 basispunten in de komende weken zal worden genomen.
Ondanks de CPI-gegevens en marktaanpassingen, rekenen traders nog steeds op een totale verlaging van één procentpunt van de huidige federal funds rate van 5,25% naar 5,5% tegen het einde van het jaar. De Fed heeft de beleidsrente sinds juli 2023 niet meer gewijzigd, na een reeks verhogingen vanaf nul in maart 2022.
Lou Brien, een marktstrateeg bij DRW Trading in Chicago, suggereerde dat de Fed een agressievere verlaging met 50 basispunten zou moeten overwegen in september, vooral in het licht van de recente stijging van de werkloosheid naar 4,3%. Brien is van mening dat een proactieve aanpak gerechtvaardigd is om de risico's te beheersen en verwacht dat de werkloosheid kan oplopen tot 5% tegen de tijd dat het werkgelegenheidsrapport over november op 6 december wordt gepubliceerd.
De rentecurve, zoals gemeten door het verschil tussen 2-jaars en 10-jaars schatkistpapier, was meer omgekeerd met negatief 12,8 basispunten, vergeleken met -9,2 basispunten op dinsdag, wat vaak wordt gezien als een signaal van een naderende recessie. Vorige week normaliseerde de curve kortstondig naar een positieve 1,5 basispunten na de hoop op een versoepeling met 50 basispunten, het eerste geval van een opwaartse helling sinds juli 2022.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.