In New York daalde de rente op Amerikaanse staatsobligaties vandaag licht nadat beleggers recente economische cijfers hadden geëvalueerd die wezen op een veerkrachtige consumentensector en een neerwaartse inflatietrend. Deze combinatie van factoren kan de Federal Reserve genoeg ruimte geven om een bescheiden renteverlaging te overwegen in september.
Het marktsentiment had een klap gekregen na een piek in de werkloosheidscijfers twee weken geleden, wat de angst voor een recessie aanwakkerde. Dit leidde tot een aanzienlijke daling van de obligatierente omdat beleggers op zoek gingen naar de veiligheid van Amerikaans schatkistpapier en zich terugtrokken uit aandelen.
De stemming sloeg echter om na de publicatie op donderdag van positieve cijfers over de detailhandelsverkopen en lager dan verwachte wekelijkse werkloosheidsclaims, in combinatie met eerdere berichten over gecontroleerde producenten- en consumentenprijzen. Deze ontwikkelingen deden het vertrouwen in de economie herleven, wat leidde tot een opmerkelijke stijging van zowel de twee- als de tienjaarsrente op schatkistpapier.
Beleggers hebben sindsdien hun verwachtingen voor het komende beleidsbesluit van de Federal Reserve bijgesteld, waarbij rentefutures nu een kans van 80% zien op een verlaging met 25 basispunten, in plaats van de eerder verwachte 50 basispunten. De huidige beleidsrente ligt binnen een bandbreedte van 5,25% tot 5,5%, onveranderd sinds de Fed in juli 2023 stopte met renteverhogingen.
De aandacht van de markt richt zich nu op de toespraak van Federal Reserve voorzitter Jerome Powell, die volgende week vrijdag op het jaarlijkse Jackson Hole symposium wordt gehouden en die meer inzicht kan geven in de plannen van de centrale bank.
De rente werd ook beïnvloed door tegenvallende cijfers over woningbouw en bouwvergunningen in juli. Een stijging van de voorlopige augustuslezing van de University of Michigan consumer sentiment survey, die uitkwam op 67,8 vergeleken met 66,4 in juli, zorgde echter voor wat opwaartse druk op de rente.
Bij het sluiten van de markt was de rente op de benchmark 10-jaars note met 2,8 basispunten gedaald naar 3,898%, waarmee de winst van de stijging van donderdag werd weggehaald. Het rendement op tweejaars obligaties, dat gevoelig is voor renteverwachtingen, daalde met 2,6 basispunten naar 4,0749% na donderdag het hoogste punt sinds 2 augustus te hebben bereikt. Het rendement op 30-jaars obligaties daalde ook, met 2,3 basispunten naar 4,1565%.
De spread tussen de tweejarige en de tienjarige rente op schatkistpapier, een belangrijke indicator van de economische groeiverwachtingen, was licht negatief op -17,7 basispunten. Een omgekeerde rentecurve wordt vaak geïnterpreteerd als een teken van een naderende recessie. Vorige week nog, te midden van de zorgen op de markt, werd dit verschil voor het eerst sinds juli 2022 kortstondig positief, wat de hoop op een agressievere versoepeling in september weerspiegelde.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.