Het aanstaande verlopen van een Amerikaanse licentie die transacties met belangrijke Russische financiële entiteiten toestaat, zal naar verwachting problemen veroorzaken voor Russische bedrijven die handelen in Chinese yuan.
De licentie, die bepaalde transacties toestaat om af te wikkelen, verloopt op 12 oktober, en er is geen indicatie van het Office of Foreign Assets Control (OFAC) van het Amerikaanse ministerie van Financiën over een mogelijke verlenging.
Sinds de invoering van westerse sancties na Ruslands militaire acties in Oekraïne in februari 2022, en de daaropvolgende versnelling van Ruslands de-dollarisatiebeleid, is de yuan prominent geworden in Moskou's buitenlandse valutahandel. Op woensdag bereikte de yuan een bijna één jaar durend hoogtepunt ten opzichte van de Russische roebel.
Bronnen in de import- en betalingssectoren hebben hun bezorgdheid geuit over mogelijke betalingsproblemen tussen Rusland en China, met de mogelijkheid van een abrupt tekort aan yuan of een volledige weigering van Chinese banken om betalingen uit Rusland te accepteren na het verlopen van de licentie.
De sancties van OFAC in juni waren gericht op Moscow Exchange en het National Clearing Centre (NCC), wat leidde tot een onmiddellijke stop van de dollar- en eurohandel op Ruslands grootste beurs. Na het verlopen van de licentie zullen alle conversieoperaties stoppen, inclusief die waarbij dochterondernemingen van Chinese banken betrokken zijn, wat leidt tot de sluiting en stopzetting van alle open valutaposities via Moscow Exchange.
Deze verwachte stopzetting van operaties zou het huidige tekort aan yuan-liquiditeit kunnen verergeren, wat vorige maand al leidde tot vertragingen in betalingen ter waarde van miljarden yuan. Chinese staatsbanken sluiten transacties met Rusland af, wat resulteert in hogere logistieke kosten en hogere vergoedingen die door agenten worden gerekend.
De situatie wordt verder gecompliceerd door de weigering van de Russische tak van de Oostenrijkse Raiffeisen Bank International om sinds september betalingen aan China te doen, hoewel de bank geen commentaar heeft gegeven op de kwestie.
De Centrale Bank van Rusland heeft de betalingsproblemen erkend en heeft commerciële banken geadviseerd om hun yuan-leningenportefeuilles te verkleinen. Dit zou helpen om het liquiditeitstekort te verlichten door de noodzaak voor de centrale bank om kortetermijn-yuanreserves aan te vullen te verminderen, wat de swap-rentetarieven en marktvolatiliteit heeft opgedreven.
Volgens Alexander Potavin, een analist bij Finam brokerage, bereikten de swaprentes vorige week een hoogte van 120%, een situatie die hij beschrijft als een systemisch risico voor grote Russische bedrijven. Gegevens van de centrale bank tonen een vermindering in swapleningen van een piek van 35,2 miljard yuan begin september tot 15,4 miljard yuan (€2,19 miljard) op woensdag.
Potavin waarschuwde ook dat als de yuanhandel op Moscow Exchange inderdaad wordt geannuleerd, dit de benchmark voor de roebel zou wegnemen, waardoor yuannoteringen zouden worden gevormd op basis van interbancaire markttransacties, een proces dat hij beschouwt als niet-transparant, manipuleerbaar en volatiel.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.