In de Verenigde Staten werden gisteravond de notulen gepubliceerd van de laatste vergadering in 2024 van de Fed. De vergadering besloot, geheel verwacht, de rente voor de derde keer opeenvolgend te verlagen waardoor de federal funds rate nu op 4,25 tot 4,50 procent staat. Ook stelde de Fed de renteverwachtingen voor 2025 fors naar beneden bij. In september rekende men nog op vier renteverlagingen in het nieuwe jaar, maar nu nog slechts op twee. Net als bij de toelichting op het rentebesluit door voorzitter Powell en het ‘dot-plot’, bleek uit de notulen dat de Fed eerst meer bewijs wil zien van een dalende inflatietrend alvorens na te denken over een volgende renteverlaging. Ook zijn er inflatiezorgen bij diverse beleidsmakers vanwege de mogelijke veranderingen in het handels- en immigratiebeleid. In de notulen werd de noodzaak benadrukt om geduldig te zijn.
Als gevolg van deze verwachtingen, gaat de markt er sindsdien van uit dat de Fed bij de volgende vergadering eind deze maand op de pauzeknop zal drukken. Uit de notulen bleek dat de Fed-bankiers zich hierbij comfortabel voelen. De afgelopen weken rekenden beleggers pas in maart op een eerste renteverlaging door het stelsel van Amerikaanse centrale banken, maar de afgelopen dagen is deze verwachting aan het verschuiven naar een later moment dit jaar. Aan de hand van de Fedwatch Toolvan CME valt op te maken dat een eerste renteverlaging van de Fed dit jaar tot de tweede jaarhelft op zich kan laten wachten. Het gaat immers heel goed met de Amerikaanse economie, zo bleek uit diverse publicaties de afgelopen dagen. Impact op de renteverwachtingen hadden bijvoorbeeld de stijgende vacatures. Afgelopen november waren er veel meer vacatures dan verwacht. Ook groeit de Amerikaanse dienstensector harder dan ingeschat, meldde het Institute of Supply Management. We schreven hier gisteren over. De sterke economie zorgt voor hogere druk op het prijsniveau en dat laat zich niet rijmen met een lagere rente.
Banencijfers
Amerikaanse beleggers kunnen pas morgen echt reageren op de Fed-notulen want Wall Street blijft vandaag gesloten vanwege de uitvaart van voormalig president Jimmy Carter. De Europese en Aziatische markten moeten het vandaag dus op eigen kracht doen. Aanstaande vrijdag worden ook de officiële banencijfers over december gepubliceerd. Deze zijn belangrijk voor het beurssentiment want ook deze cijfers geven een inzicht in de huidige stand van de Amerikaanse economie en daarmee de kans op een volgende renteverlaging. Volgens Bloomberg worden er 163.000 nieuwe banen verwacht. In november waren dit er nog 227.000. Het werkloosheidspercentage wordt ingeschat op 4,2 procent, gelijk aan november. Wanneer het verwachte aantal nieuwe banen bewaarheid wordt, zal het gemiddeld aantal nieuwe banen over 2024 op circa 179.000 per maand uitkomen. Daarmee daalt het gemiddelde verder evenals in de jaren ervoor. In 2021 kwamen er gemiddeld maandelijks nog 604.000 nieuwe banen bij, in 2022 377.000 en in 2023 251.000, aldus Bloomberg. De trend is dus duidelijk al jaren dalende.
Het nieuwste banencijfer van loonstrookjesverwerker ADP van gisteren kwam uit op 122.000 nieuwe banen. Er werd gerekend op 136.000 banen.
Novo Nordisk (NYSE:NVO) trekt samenwerkingsverband verder aan
De Deense farmaceut, onder andere bekend van afslankmiddel Ozempic, heeft de banden met Valo Health verder aangehaald. Het Amerikaanse Valo Health doet medicijnonderzoek met behulp van AI en menselijke data, in dit geval naar middelen ter bestrijding van obesitas, diabetes type 2 en hart- en vaatziekten. De samenwerking begon in september 2023 en de doelstelling was om 11 onderzoeksprogramma’s op te starten vooral gericht op middelen tegen hart- en vaatziekten. Mochten er voltreffers zijn met de onderzoeken dan zou Valo Health maximaal 2,7 miljard dollar aan succesfee’s kunnen opstrijken. Novo Nordisk zou de nieuwe middelen in de markt zetten. De aanvullende overeenkomst die gisteren bekend werd gemaakt, richt zich vooral op 9 nieuwe onderzoeken naar obesitas en diabetes type 2. Wanneer hier succesvolle medicijnen uit voorkomen, kan Valo Health een aanvullende betaling van maximaal 1,9 miljard dollar tegemoet zien zodat het totaal 4,6 miljard dollar kan ontvangen. Novo Nordisk heeft hoge verwachtingen van de nieuwe onderzoeken en verwacht, al redelijk snel dankzij het gebruik van AI, diverse nieuwe medicijnen op de markt te kunnen brengen. Beleggers in het aandeel zagen het in ieder geval zitten. Novo Nordisk steeg gisteren met 2,8 procent op een dalende beurs in Kopenhagen en doet er vandaag nog een schepje bovenop. Al kan dit ook liggen aan de koopaanbeveling van het Zwitserse UBS dat een koersdoel van 750 Deense kronen voor ogen heeft.