B.Riley heeft vrijdag de financiële vooruitzichten voor Tilly's (NYSE:TLYS) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $7 naar $6 met behoud van een neutrale positie op de aandelen. De aanpassing volgt op Tilly's winstrapport over het tweede kwartaal, dat donderdag na sluiting van de markt werd gepubliceerd en waarin de brutomarge (GM) en EBITDA de consensusvoorspellingen overtroffen.
De omzet van de retailer steeg met 1,8%, met een lichte stijging in zowel winkel- als e-commerceomzet. Op jaarbasis liet de operationele marge een verbetering zien, met een negatieve 0,5% van de omzet, vergeleken met een negatieve 1,7% in het tweede kwartaal van 2023.
De verkoop-, algemene en administratieve kosten (VAA-kosten) stegen met 180 basispunten tot 31,2%, voornamelijk door hogere kosten voor salarissen, digitale marketing en investeringen in software as a service (SaaS). Desondanks steeg de brutomarge met 300 basispunten naar 30,7%, waarmee de consensus van 27,9% werd overtroffen.
Dit werd toegeschreven aan betere productmarges en gunstige uitkoop- en distributiekosten (BDO). De handelsmarge steeg ook met 270 basispunten door verbeterde afprijzingen en initiële opslagen (IMU), terwijl de BDO-kosten collectief 30 basispunten lager waren dan de hogere omzet.
Op 31 augustus steeg de vergelijkbare omzet van kwartaal tot kwartaal met 1,0% j-o-j, met trends die een verbetering laten zien tijdens de piek van het naschoolse seizoen. Er wordt echter een seizoensgebonden afzwakking verwacht. Het huismerk van het bedrijf liet sterke prestaties zien, hoewel het te kampen had met voorraadtekorten in enkele best verkopende categorieën.
Tilly's gaf voor het derde kwartaal een indicatie van de omzet en de winst per aandeel (WPA) die onder de consensus lagen, rekening houdend met een omzetverschuiving van ongeveer $18 miljoen naar het tweede kwartaal als gevolg van een kalenderverschuiving in verband met de 53e week in het voorgaande jaar.
Tilly's beheert zijn leasekosten actief, met ongeveer 80 leasebeslissingen die moeten worden genomen in het boekjaar 2024, waarvan 60% al is genomen.
Het bedrijf werkt aan het verkrijgen van gunstigere leasevoorwaarden om de hoge eencijferige daling in consumentenverkeer en conversiepercentages beter te weerspiegelen. Hoewel er potentieel is voor betere huurcontracten, moeten de verkoop- en verkoopmarges zich verder herstellen om significante vooruitgang te boeken op het gebied van bezettingsgraad.
Het bedrijf richt zich ook op voorraadbeheer en het optimaliseren van afprijzingen. Als we verder kijken dan het derde kwartaal, zullen de vergelijkingen naar verwachting relatief eenvoudig zijn en zouden de belangrijkste cijfers verbetering moeten laten zien. Desondanks zullen structurele uitdagingen, zoals inherent hogere loonkosten in de winkels en aanhoudende macro-economische tegenwind, de impact van de ommekeerinitiatieven waarschijnlijk vertragen.
Tilly's blijft zijn marketingstrategieën verfijnen om een duurzame band op te bouwen met zijn doelgroep. Het rapport concludeert met de verwachting van bedrijfsgroei en margeherstel voor Tilly's, afhankelijk van een substantiële verbetering van de trends in omzet en marges.
In ander recent nieuws rapporteerde Tilly's Inc. gemengde resultaten voor het eerste kwartaal van 2024, met een daling van de netto-omzet en het bedrijfsresultaat voor belastingen, ondanks een verbetering van de productmarges. Zowel B.Riley als Roth/MKM pasten hun financiële vooruitzichten voor Tilly's aan en verlaagden het koersdoel naar respectievelijk $7,00 en $6,00, terwijl ze een neutrale houding ten opzichte van het aandeel handhaafden.
Deze aanpassingen volgden op Tilly's prestaties in het eerste kwartaal, die de consensus overtroffen op het gebied van brutomarge en EBITDA, maar ook een daling van de omzet en operationele marge lieten zien.
De kwartaalresultaten van het bedrijf lieten een totale vergelijkbare omzetdaling zien van 8,4% op jaarbasis. Er waren echter tekenen van herstel na het oplossen van problemen met nieuw geïmplementeerde distributiesoftware. Het huismerkaanbod van Tilly's deed het goed en er wordt verwacht dat de belangrijkste cijfers opeenvolgend zullen verbeteren.
Tilly's beheert de leasekosten actief en verwacht in het boekjaar 2024 bijna 100 leasebeslissingen. Het bedrijf streeft naar gunstige leasevoorwaarden die recht doen aan de eencijferige daling van het aantal bezoekers en de conversie. B.Riley verwacht dat gunstige huurovereenkomsten kunnen leiden tot een hefboomeffect op de bezettingsgraad op de lange termijn, gezien een aanzienlijker herstel van de omzet en de verkoopmarge.
Tilly's implementeert nieuwe marketingstrategieën en operationele instrumenten om de bedrijfsprestaties te verbeteren. Positieve signalen in de voorraad, met name in de juniorafdeling, ondersteunen het optimisme voor de tweede helft van het jaar.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente aanpassing van de financiële vooruitzichten van Tilly's door B.Riley, bieden actuele gegevens van InvestingPro extra context. Tilly's werkt met een aanzienlijke schuldenlast en analisten hebben onlangs hun winstverwachtingen voor de komende periode naar beneden bijgesteld, wat de uitdagingen weerspiegelt waarmee de retailer wordt geconfronteerd. Ondanks de inspanningen van het bedrijf om de kosten te beheersen en de voorraad te optimaliseren, zal Tilly's dit jaar naar verwachting niet winstgevend zijn, zoals blijkt uit een negatieve koers-winstverhouding van -3,43. Bovendien heeft het aandeel met een 6-maands koers-totaalrendement van -35,98% een aanzienlijke volatiliteit gekend, wat een trend is die beleggers goed in de gaten moeten houden.
InvestingPro Tips benadrukken dat Tilly's snel geld opgebruikt en geen dividend uitkeert aan aandeelhouders, wat een punt van zorg zou kunnen zijn voor inkomstengerichte beleggers. Bovendien impliceert de waardering van het bedrijf een slecht rendement op de vrije kasstroom, wat suggereert dat de huidige aandelenkoers mogelijk niet volledig de onderliggende financiële gezondheid van het bedrijf weerspiegelt. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een verdere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor Tilly's op https://www.investing.com/pro/TLYS, die een diepere duik in de prestaties en potentiële beleggingsrisico's van het bedrijf bieden.
InvestingPro Data onderstreept de uitdagingen op het gebied van omzetgroei, met een lichte daling van -3,67% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2025. De brutowinstmarge blijft echter relatief sterk met 41,65%, wat aangeeft dat Tilly's nog steeds in staat is om een niveau van winstgevendheid te handhaven op de kosten van verkochte goederen. De marktkapitalisatie van $142,89M suggereert dat Tilly's een kleinere speler is in de retailsector, wat kan bijdragen aan de hoge prijsvolatiliteit van het aandeel. Met deze inzichten kunnen beleggers de positie van Tilly's binnen het concurrentielandschap en de potentiële risico's en kansen van het aandeel Tilly's beter beoordelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.