CFRA heeft donderdag de rating voor Tenaris S.A. (TEN:IM) (NYSE: TS) verlaagd van Kopen naar Houden en het koersdoel verlaagd van € 21 naar € 15. De aanpassing komt als reactie op een uitdagende marktomgeving, met name in Noord- en Zuid-Amerika waar het bedrijf te maken heeft met zwakke prijzen voor Oil Country Tubular Goods (OCTG).
Het herziene koersdoel is gebaseerd op een EV/EBITDA-multiple (Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) van 5 keer in 2025, wat overeenkomt met het gemiddelde voor sectorgenoten van Tenaris. Naast de verlaging heeft CFRA ook de prognose van de winst per aandeel (WPA) voor Tenaris voor de jaren 2024 en 2025 verlaagd naar respectievelijk $1,85 (van $2,10) en $1,80 (van $2,20).
De verlaging werd beïnvloed door Tenaris' aangepaste EBITDA over het tweede kwartaal van $821 miljoen, wat een daling van 42% op jaarbasis en een daling van 17% op kwartaalbasis betekende. Hoewel deze cijfers aan de consensusschattingen voldeden, bleven ze achter bij de verwachtingen van CFRA. De lagere prestaties werden toegeschreven aan de zwakke OCTG-prijzen in de Verenigde Staten, als gevolg van toegenomen import, hoge voorraadniveaus en een trage booractiviteit. Dit beïnvloedde de omzet in het Amerikaanse segment van Tenaris.
Positief is dat Tenaris op jaarbasis een omzetstijging van 32% meldde in de regio's Azië en het Midden-Oosten en Afrika (MEA), gedreven door sterke internationale en offshoreprojecten. Vooruitkijkend naar het derde kwartaal van 2024 verwacht Tenaris echter een neerwaartse trend in omzet en marges als gevolg van verdere dalingen van de OCTG-prijzen in Noord- en Zuid-Amerika. Het bedrijf merkte ook op dat verschillende fabrieken gepland staan voor onderhoud tijdens deze periode.
Het CFRA-rapport concludeerde dat de verlaging de huidige marktomstandigheden weerspiegelt en de beperkte zichtbaarheid voor een aanzienlijk herstel van de OCTG-prijzen in Noord- en Zuid-Amerika in de tweede helft van 2024. Dit wordt nog verergerd door economische onzekerheden in belangrijke markten zoals Argentinië en Mexico, die de vooruitzichten voor Tenaris verder vertroebelen.
In ander recent nieuws is Tenaris S.A. het onderwerp geweest van verschillende analistenrapporten. CFRA verlaagde de rating van het bedrijf van Kopen naar Houden en verlaagde het koersdoel naar €15 van €21, onder verwijzing naar een uitdagende marktomgeving, met name in Noord- en Zuid-Amerika. Het bedrijf verlaagde ook zijn prognoses voor de winst per aandeel voor 2024 en 2025. Dit besluit kwam nadat Tenaris' aangepaste EBITDA over het tweede kwartaal van $821 miljoen, een daling van 42% op jaarbasis, achterbleef bij de verwachtingen van CFRA als gevolg van zwakke prijzen voor Oil Country Tubular Goods (OCTG).
Tegelijkertijd handhaafde Piper Sandler zijn overweight rating voor Tenaris, maar verlaagde het koersdoel naar $43,00 van $49,00. De herziene prognose is gebaseerd op een geschatte EBITDA van $3.716 miljoen in 2025 en een nettoschuld van $1.054 miljoen die in het eerste kwartaal van 2024 werd gerapporteerd. Het bedrijf wees op risico's zoals schommelingen op de oliemarkt, mogelijke kapitaalbeperkingen door exploratie- en productiebedrijven, voorraadniveaus van OCTG en mogelijke inflatie van materiaalkosten.
InvesteringsPro-inzichten
In het licht van CFRA's recente verlaging van Tenaris S.A. bieden realtime gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers die de huidige waardering en prestaties van het bedrijf in overweging nemen. De aangepaste marktkapitalisatie van Tenaris staat op $16,03 miljard, met een opvallend lage koers-winstverhouding van 6,06, wat suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd zou kunnen zijn ten opzichte van de winst. Dit wordt verder ondersteund door een nog lagere voorwaartse koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, op 4,54. Daarnaast kan het bedrijf bogen op een robuust rendement op activa van 17,81% voor dezelfde periode, wat duidt op efficiënt beheer van de activa om winst te genereren.
InvestingPro Tips benadrukken de PEG-ratio van 0,43 vanaf Q1 2024, wat groeigerichte beleggers zou kunnen aanspreken, omdat het suggereert dat het aandeel potentieel ondergewaardeerd is op basis van verwachte groeipercentages. Bovendien is het dividendrendement van Tenaris vanaf medio februari 2024 een aantrekkelijke 5,03%, gekoppeld aan een aanzienlijke dividendgroei van 135,29% in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wat de aandacht zou kunnen trekken van op inkomsten gerichte beleggers.
Voor degenen die op zoek zijn naar een diepere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over Tenaris en andere bedrijven in de sector. Op dit moment zijn er nog 15 InvestingPro Tips beschikbaar die beleggers een beter inzicht kunnen geven in het beleggingsprofiel van Tenaris.
Hoewel de verlaging een weerspiegeling is van tegenwind op de korte termijn, suggereren deze statistieken dat Tenaris onderliggende sterke punten kan hebben die interessant kunnen zijn voor bepaalde beleggers, met name beleggers die op zoek zijn naar waarde of inkomsten in de huidige marktomstandigheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.