Kotak heeft donderdag zijn sell rating voor Tata Communications (TCOM:IN) herbevestigd en een koersdoel van INR1.525,00 gehandhaafd. Het management van Tata Communications heeft een strategie uitgestippeld om de data-inkomsten te verdubbelen naar Rs280 miljard tegen het fiscale jaar 2027. Daarnaast willen ze hun nettoschuld/EBITDA-ratio verlagen van ongeveer 2,2X naar 2X en hun Return on Capital Employed (RoCE) verhogen van ongeveer 19% in boekjaar 2024 naar meer dan 25% in boekjaar 2026. Het bedrijf is ook van plan om terug te keren naar een EBITDA-marge tussen 23-25% in FY2027.
Het management verwacht dat het grootste deel van deze omzetgroei zal komen van de digitale portefeuille, waarvan de bijdrage naar verwachting zal stijgen van ongeveer 41% naar meer dan 60%. Kotak heeft zich echter sceptisch uitgelaten over de haalbaarheid van een verdubbeling van de inkomsten uit data op basis van de huidige portefeuille. Het bedrijf voorspelt een samengestelde jaarlijkse groei van ongeveer 20% (CAGR) over drie jaar voor de inkomsten uit de digitale portefeuille, wat lager is dan de ongeveer 34% die nodig zou zijn.
Kotak merkt ook op dat het toenemende aandeel van digitale diensten, die doorgaans lagere marges hebben, de totale marges van het bedrijf negatief zou kunnen blijven beïnvloeden. Ondanks de ambitieuze doelstellingen van Tata Communications heeft Kotak ervoor gekozen om de sell rating te handhaven met een ongewijzigde fair value (FV) van Rs1.525, wat suggereert dat de doelstellingen van het bedrijf een uitdaging kunnen vormen om te bereiken. Het standpunt van de analist blijft ongewijzigd op basis van de recente herformulering van de financiële doelen en groeistrategieën van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.