Scotiabank heeft maandag het koersdoel voor Superior Plus Corp (SPB:CN) (OTC: SUUIF) verlaagd van C$12,00 naar C$9,00, terwijl de rating voor het aandeel Sector Perform gehandhaafd blijft. De aanpassing komt nu het bedrijf voor verschillende uitdagingen staat, waaronder toegenomen concurrentie en tegenwind door klimaatverandering.
De analist van Scotiabank wees op een vertraging in Certarus, de belangrijkste vertical van Superior Plus, als gevolg van verhevigde concurrentie in West Texas, wat heeft geleid tot margecompressie. Deze ontwikkeling zal naar verwachting aanhouden, waardoor de eerder verwachte winstgroei zal worden bijgesteld. Bovendien heeft de propaanbusiness te maken met de gevolgen van klimaatverandering, hoewel de verschuiving naar tarieven op basis van vergoedingen als een positieve ontwikkeling wordt gezien.
Een ander punt van zorg was de trage vooruitgang van het bedrijf bij het terugdringen van de schulden, wat de financiële flexibiliteit heeft beperkt. Ondanks deze uitdagingen merkte de analist op dat Superior Plus de goede kant op gaat met het afbouwen van de schuldpositie.
De reactie van de markt op het rendement van bijna 9,5% van Superior Plus suggereert scepsis over de duurzaamheid van het dividend, volgens Scotiabank. De firma suggereerde dat een verlaging van het dividend van C$0,72 naar C$0,12 per aandeel jaarlijks ongeveer C$110 miljoen zou kunnen vrijmaken, gebaseerd op ongeveer 250 miljoen uitstaande aandelen. Dit zou een versnelde schuldafbouw of aandeleninkoop ondersteunen, terwijl het bedrijf nog steeds in aanmerking komt voor institutionele dividendfondsen.
De voorgestelde dividendverlaging zou echter wel eens niet goed kunnen vallen bij de voornamelijk particuliere beleggers van het bedrijf, wat zou kunnen leiden tot een verschuiving in de samenstelling van de aandeelhouders. Toch denkt de analist dat een eventuele negatieve reactie beperkt zou kunnen zijn, vooral omdat de aandelenkoers zich momenteel op een 12-jarig dieptepunt bevindt, de periode van de COVID-schok niet meegerekend.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.