Piper Sandler heeft woensdag de vooruitzichten voor BP-aandelen bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $43 naar $40, met behoud van een neutrale rating. Het bedrijf noemde het tweede kwartaal moeilijk voor energiebeleggers en wees op een gebrek aan samenhang tussen de prestaties van Exploratie & Productie (E&P) aandelen en de recente sterkte van de ruwe olieprijs, evenals de onverschilligheid van Amerikaanse raffinageaandelen voor negatieve winstherzieningen.
Ondanks de uitdagingen sprak Piper Sandler een algemene voorkeur uit voor E&P's boven raffinaderijen vanwege de verwachte negatieve downstreamherzieningen in de tweede helft van 2024. ConocoPhillips (NYSE: COP) werd naar voren geschoven als de top large-cap pick van het bedrijf, toegeschreven aan zijn waarderingskorting naast superieure groei, cash return en diepte van de bronnen.
Voor Amerikaanse raffinaderijen erkende het bedrijf dat de winst in het tweede kwartaal zwakker was dan verwacht, onder invloed van verschillen in ruwe olie, backwardation van ruwe olie en tegenwind van secundaire producten.
Verdere negatieve herzieningen worden verwacht in de tweede helft van 2024, maar de veerkracht van de aandelenkoersen en marges, waarvan wordt aangenomen dat ze hun dieptepunt op korte termijn hebben bereikt, dragen bij aan de onzekere vooruitzichten voor de korte termijn. HollyFrontier Corp (NYSE: DINO) en Valero Energy (NYSE: VLO) werden genoemd als voorkeursaandelen binnen de raffinagesector.
Het herziene koersdoel voor BP is gebaseerd op een evenwichtige weging tussen een FCF-rendementsdoelstelling (Free Cash Flow) ten opzichte van de FTSE 100 en een EBITDA-multiple voor FY24.
De multiple is aangepast van 4,5x naar 4,0x, wat een lagere relatieve portefeuildiepte en groei weerspiegelt, met een discount van 3,0x ten opzichte van Exxon Mobil (NYSE: XOM). De waarderingsaanpak van Piper Sandler combineert deze factoren om te komen tot het nieuwe koersdoel voor BP.
In ander recent nieuws heeft Wells Fargo zijn koersdoel voor BP-aandelen bijgesteld naar $41,00, een daling ten opzichte van $42,00, vanwege de zwakkere winstverwachtingen voor het tweede kwartaal. De nieuwe schattingen voor de winst van BP over het tweede kwartaal zijn $0,88 per aandeel, een daling ten opzichte van de vorige $1,08.
In andere ontwikkelingen heeft BP haar strategie gewijzigd om duurzame projecten af te remmen en zich te concentreren op olie en gas. De nieuwe CEO, Murray Auchincloss, heeft een personeelsstop doorgevoerd en de lancering van nieuwe offshore windprojecten stopgezet.
Shell gaat zijn positie op de markt voor vloeibaar aardgas (LNG) versterken met de overname van het Singaporese LNG-bedrijf Pavilion Energy. Deze stap past in het plan van Shell om haar LNG-inkoopvolumes met 15-25% te verhogen ten opzichte van 2022.
In juridisch nieuws vervolgt Californië oliewinsten in een klimaatmisleidingszaak tegen grote energiebedrijven, waaronder Exxon Mobil, Chevron, Shell, BP en ConocoPhillips. Het Amerikaanse Hooggerechtshof overlegt ook met de regering van president Joe Biden over een rechtszaak die Honolulu heeft aangespannen tegen verschillende grote oliemaatschappijen, waaronder BP en Shell.
InvesteringsPro-inzichten
Piper Sandler's recente aanpassing van het koersdoel voor BP komt op een moment dat de aandelen van het bedrijf in de buurt van hun 52-weeks dieptepunt handelen, wat duidt op potentiële onderwaardering. Volgens real-time gegevens van InvestingPro, staat BP's Market Cap op $94,7 miljard, met een koers-winstverhouding van 10,73. Deze cijfers suggereren dat het aandeel aantrekkelijk geprijsd zou kunnen zijn, vooral als je kijkt naar de Aangepaste Koers/Winst Groei Verhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, die zelfs nog lager ligt op 8,53.
InvestingPro Tips benadrukken dat de agressieve inkoop van eigen aandelen door het management en de lage prijsvolatiliteit van het aandeel kunnen worden gezien als tekenen van vertrouwen in de stabiliteit en toekomstige prestaties van het bedrijf. Daarnaast kunnen BP's dividendrendement van 4,94% en het trackrecord van 33 opeenvolgende jaren dividenduitkering aantrekkelijk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten. Het is ook vermeldenswaard dat analisten voorspellen dat BP dit jaar winstgevend zal zijn, wat een verdere impuls zou kunnen geven aan het beleggerssentiment.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die toegankelijk zijn via de speciale BP-pagina op Investing.com. Door gebruik te maken van de couponcode PRONEWS24 kunnen lezers tot 10% korting krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waardoor ze waardevolle inzichten krijgen die hun beleggingsbeslissingen kunnen ondersteunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.