Piper Sandler heeft de dekking overgenomen van Revolve Group (NYSE: RVLV), een online moderetailer, en een Overweight rating toegekend en een koersdoel van $30,00 vastgesteld. Het bedrijf herkende een positieve verschuiving in de prestaties van het bedrijf en merkte een opleving van de omzet en een verbetering van de marges op.
Revolve Group heeft een ommekeer doorgemaakt na een uitdagend 2023, met een omzetherstel in het tweede kwartaal van 2024 en een verdere versnelling in juli. Deze verbetering komt ondanks een moeilijkere vergelijking in het derde kwartaal van 2024 en wordt niet gedreven door promoties. De stabilisatie van de vraag van ambitieuze consumenten en duidelijkere modetrends hebben bijgedragen aan deze opleving.
Een belangrijk aspect van de recente prestaties van Revolve was de daling van de retourpercentages, die sinds het eerste kwartaal van 2021 invloed hadden op de winst- en verliesrekening van het bedrijf. Voor het eerst in drie jaar daalde het rendement op jaarbasis in het tweede kwartaal van 2024. Deze daling wordt toegeschreven aan een korter retourvenster en de implementatie van initiatieven op het gebied van kunstmatige intelligentie om fraude op te sporen.
Het management heeft aangegeven dat de richtlijn voor 2024 geen rekening houdt met verbeteringen in retourpercentages. Er wordt echter verwacht dat elke positieve verandering op dit gebied de winstgevendheid ten goede zal komen. Zo zou elke procent verandering in het retourpercentage de post Verkoop & Distributie en Expeditie jaarlijks met 30 tot 50 basispunten kunnen verbeteren.
Ondanks een aanzienlijk herstel vanaf de dieptepunten in juli en een positief winstrapport over het tweede kwartaal, is het aandeel Revolve niet erg geliefd bij analisten, met slechts een derde van de verkopen als 'buy'. Bovendien blijft de short interest als percentage van de float hoog, constant meer dan 25%.
De waardering van Revolve wordt door Piper Sandler aantrekkelijk geacht op 19 keer de geschatte bedrijfswaarde ten opzichte van de EBITDA-ratio voor 2025, met name gezien de kans op een ombuiging van de marges. Historisch gezien lagen de aangepaste EBITDA-marges van Revolve in de lage dubbele cijfers, maar momenteel liggen ze in het midden van de enkele cijfers. Als de marges de hoge single-digits bereiken, schat het bedrijf dat de winstkracht van Revolve ongeveer $ 1,30 tot $ 1,40 zou kunnen zijn.
Revolve rapporteerde een robuuste groei in het tweede kwartaal van 2024, met een jaar-op-jaar stijging van de netto-omzet met 3% tot $282 miljoen en een aanzienlijke stijging van het nettoresultaat, dat meer dan verdubbelde tot $15 miljoen. De aangepaste EBITDA steeg ook met 97% tot $20 miljoen. Het bedrijf heeft strategische overnames gedaan, waaronder een belang van 80% in luxemerk Alexandre Vauthier en samenwerkingsverbanden met Matches Fashion en Nike.
InvesteringsPro Inzichten
Nu Piper Sandler de dekking van Revolve Group hervat met positieve vooruitzichten, geven recente gegevens van InvestingPro meer context aan de financiële gezondheid en marktprestaties van het bedrijf. Revolve Group, met een marktkapitalisatie van $1,64 miljard, wordt verhandeld tegen een hoge winstmultiple met een koers-winstverhouding van 51,05. Dit duidt op een premie waardering ten opzichte van de markt. Dit duidt op een hogere waardering dan het sectorgemiddelde en weerspiegelt het optimisme van beleggers over de groeivooruitzichten van het bedrijf.
InvestingPro Tips benadrukken dat Revolve meer contanten dan schulden op de balans heeft staan, wat duidt op een sterke financiële positie die economische onzekerheden kan doorstaan. Bovendien was het bedrijf de afgelopen twaalf maanden winstgevend, wat het positieve sentiment van Piper Sandler versterkt. Het is echter vermeldenswaard dat vier analisten hun winst voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld, wat zou kunnen duiden op voorzichtigheid voor potentiële beleggers.
De koersbewegingen van Revolve zijn behoorlijk volatiel geweest, maar toch heeft het bedrijf het afgelopen jaar een sterk rendement laten zien, met een koers-totaalrendement van 51,14%. Deze prestatie is in overeenstemming met de positieve trend die door Piper Sandler is geïdentificeerd. Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer gedetailleerde analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op InvestingPro, die dieper inzicht geven in de financiële gegevens en marktpositie van Revolve.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.