Morgan Stanley heeft donderdag het aandeel Lanxess AG (LXS:GR) (OTC: LNXSF) opgewaardeerd van Underweight naar Overweight en het koersdoel aanzienlijk verhoogd van 23,00 naar 37,00 euro. De financiële instelling is optimistisch over de strategische focus van Lanxess op afstoting en vrije kasstroom (FCF), waardoor de nettoschuld (ND) van het bedrijf naar verwachting zal dalen van vier keer naar ongeveer 2,7 keer.
De analist van Morgan Stanley benadrukte dat de huidige aandelenkoers van Lanxess, die rond EUR 22 schommelt, schijnbaar anticipeert op de mogelijkheid van een claimemissie. Het bedrijf verwacht echter dat het schuldafbouwproces van het bedrijf de zorgen over een mogelijke kapitaalverhoging en de bijbehorende negatieve impact op de waarde van het aandeel zal verminderen. Bovendien suggereerde de analist dat de markt de Envalior-unit van Lanxess onderwaardeert. De prijs voor deze unit zou minimaal EUR 3 tot EUR 6 per aandeel moeten bedragen.
De analyse die Morgan Stanley heeft uitgevoerd op de Envalior-activiteiten van Lanxess, met name het Nylon 6-segment, suggereert dat het ongeveer EUR 450 miljoen aan EBITDA zou kunnen genereren. Als we een reeks veelvouden van ondernemingswaarde op EBITDA toepassen, waaronder de gemiddelde veelvouden van vergelijkbare bedrijven en de veelvouden van initiële transacties, zou de waardering van Envalior ongeveer EUR 3,7 per aandeel kunnen toevoegen aan Lanxess. Daarnaast zou de terugbetaling van een obligatielening van EUR 200 miljoen de waarde voor de aandeelhouders van Lanxess verder kunnen verhogen met EUR 2 per aandeel.
Vooruitkijkend is Lanxess gepositioneerd om mogelijk te profiteren van de verwachte daling van de aardgasprijzen in de tweede helft van 2025. Volgens de prognoses van Morgan Stanley zouden de aardgasprijzen kunnen dalen tot ongeveer $6,5 per mmbtu. Deze daling van de energiekosten zal naar verwachting gunstig zijn voor het segment Advanced Intermediates van Lanxess en haar voornamelijk Duitse industriële klantenbasis, die sterk afhankelijk is van energie.
Ander recent nieuws is dat Lanxess AG het onderwerp is geweest van een geactualiseerd financieel model door Deutsche Bank, wat heeft geleid tot een verhoging van het koersdoel van de bank voor de aandelen van het bedrijf van €27,00 naar €28,00. Deze aanpassing werd veroorzaakt door een positief koersdoel voor de aandelen van Lanxess. Deze aanpassing werd veroorzaakt door de positieve vooruitzichten voor de EBITDA van Lanxess AG voor 2024, die Deutsche Bank nu voorspelt op €612 miljoen, een stijging van 9% ten opzichte van eerdere schattingen.
Hiermee ligt de EBITDA aan de bovenkant van Lanxess AG's eigen verwachtingen. De bijgewerkte cijfers worden beïnvloed door aanzienlijke kostenbesparingen en de eliminatie van de voorraadvermindering die eerder werd geschat op € 560 miljoen.
Lanxess AG had eerder een potentiële impact van €40 miljoen aangegeven door kostenbesparingen en nog eens €100 miljoen door het wegvallen van de voorraadvermindering. Het bedrijf heeft zijn vooruitzichten voor 2024 herhaald en voorspelt een aangepaste EBITDA-groei van 10% tot 20% op jaarbasis, wat een EBITDA-bandbreedte tussen €563 miljoen en €614 miljoen suggereert.
Naast deze ontwikkelingen heeft het management van Lanxess AG voorspeld dat de EBITDA in het derde kwartaal van 2024 dichtbij of hoger zal zijn dan de gerapporteerde EBITDA van € 181 miljoen in het tweede kwartaal. De schatting van Deutsche Bank voor deze periode is €178 miljoen, een opwaartse bijstelling ten opzichte van hun eerdere prognose van €168 miljoen. Dit zijn de recente ontwikkelingen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van Lanxess AG.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro geven een dieper inzicht in de financiële gezondheid en marktprestaties van Lanxess AG. Met een marktkapitalisatie van $2,33 miljard weerspiegelt de waardering van het bedrijf bepaalde uitdagingen, waaronder een negatieve koers-winstverhouding van -2,52, wat aangeeft dat het bedrijf de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend was. Desalniettemin suggereren de Tips van InvestingPro een lichtpuntje, met een netto-inkomen dat dit jaar naar verwachting zal groeien en een waardering die een sterk rendement op de vrije kasstroom impliceert. Dit komt overeen met Morgan Stanley's optimistische kijk op de strategische focus van het bedrijf op afstoting en vrije kasstroom.
Bovendien benadrukt InvestingPro de toewijding van Lanxess aan zijn aandeelhouders, die al 18 jaar op rij dividend uitkeert. Hoewel de aandelenkoers nogal volatiel is geweest, voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal worden. Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer diepgaande analyse zijn er extra tips beschikbaar op InvestingPro, die dieper ingaan op de nuances van de financiële cijfers en toekomstverwachtingen van Lanxess.
Het is ook opmerkelijk dat de InvestingPro schatting van de reële waarde voor Lanxess op $30,64 staat, wat suggereert dat de huidige aandelenkoers mogelijk ondergewaardeerd is. Deze beoordeling zou beleggers meer vertrouwen kunnen geven na de upgrade en het verhoogde koersdoel van Morgan Stanley.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.